肛門見血莫輕忽 5原因仔細判別

華人健康網 2013年5月25日

肛門出血或大便帶血，在每一個人的一生中隨時都有可能發生，然而到底應該正視或是不以為意呢？醫師指出，肛門出血多源自下消化道，最常見的莫過於痔瘡、肛裂等肛門疾病，其次是大腸憩室疾病、大腸息肉及惡性腫瘤，在發生當下莫輕忽，可先仔細判別進而前往就醫求診。

高雄阮綜合醫院大腸直腸外科副主任莊永芳醫師表示，大部分的人發現肛門出血時，初期反應都以為可能是痔瘡，卻忽略這也可能是腸道潛藏的危機及病變，嚴重者甚至可能是癌症的前兆。

肛門出血可能伴隨大便或不伴隨，便血的原因很多，常見原因包括上消化道及下消化道出血。上消化道出血的原因不外乎消化性潰瘍、急性發炎或腫瘤；而多數則源自下消化道，如痔瘡、肛裂等肛門疾病，其次是大腸憩室疾病、大腸息肉及惡性腫瘤。

5原因判別肛門出血

莊永芳醫師表示，若有所疑慮，可先根據便血的原因和症狀，檢測一下自己的健康狀況，看是否為以下情形：

1. 肛裂：肛裂導致的便血，血色鮮紅，滴出以衛生紙擦拭後有血跡，且便後會感到肛門劇烈痛疼。

2. 直腸、結腸息肉：血色鮮紅、無痛、血與大便不混合。

3. 潰瘍性結腸炎：常有粘液血便，伴下腹部或左下腹部疼痛及腹瀉史，會依循先感到疼痛，之後出現便意，便後即緩解的規律，出血量不多，透過大腸可鏡見 粘膜水腫、充血、粗糙的顆粒狀質脆而易出血，附有膿性分泌物，有的可顯示有大小不等的圓形多發性淺潰瘍。

4. 直腸癌：血色鮮紅或暗紅，呈滴狀附於大便表面；晚期常出現膿血便並伴有肛門直腸下墜、消瘦、大便習慣改變等症狀。

5. 痔瘡：除了上述4原因，最常見的原因即是痔瘡，尤其是解鮮紅色血便時，罹患痔瘡的可能性更加高。

莊永芳醫師提醒，當身體出現警訊時，都不應掉以輕心，不管癌症或只是痔瘡，只要有肛門出血的情形發生，應儘速到合格的大腸直腸外科醫師處就診，早期診斷，早期治療。

孩子便秘怎麼吃？海帶菇類聰明吃

初夏已經來臨，媽媽是否發現孩子不僅口胃變差，也容易出現便秘，不知該如何是好？幼兒便秘主要因為是膳食纖維攝取的種類較少，常吃的食物中纖維素少而蛋白質成分較高，因此很容易發生便秘。營養師建議，不妨給予纖維質較高的蔬果來調整，強化消化道蠕動力，才有利排便。


媽媽碰到家中幼兒便秘，都十分困擾，甚至急於去藥房購買浣腸劑給孩子使用，結果反而習慣性使用後，浣腸劑會造成腸道自主蠕動能力下降、腸道退化，加重對藥物的依賴；由於嬰兒的胃腸道神經調節不健全、胃腸功能發育不完善，不宜使用藥物通便，容易導致胃腸功能紊亂，甚至發生腹瀉等。
營養師趙函穎表示，家中幼兒便秘，宜採取食物療法，比較不會留下後遺症。其實，選擇高纖維質的蔬菜與水果，是最好的「腸道清道夫」，而且適量攝取天然無負擔的蔬果，不僅能解決幼兒便秘問題，還能增強抵抗力。
以防便秘水果來說，宜選吃纖維質較高的水果，其中推荐蘋果與奇異果，尤其是纖維質高的果膠大都聚集在皮內及果肉和皮相連的部分，因此，吃水果時可以不削皮時，應盡量少削皮；
緩解便秘建議4蔬果：
1.蘋果：蘋果屬於高纖維質的水果，蘋果皮中含有豐富的抗氧化活性的物質，能降低腸道老化的速度。此外，蘋果的果膠能增加腸內的乳酸菌，達到清潔腸道的效果。
2.奇異果：吃奇異果好處多，除了大量補充維他命C，對於抗氧化、降血壓，甚至穩定情緒，改善睡眠品質有幫助，現在又有最新的研究發現，吃奇異果可以幫助排便。但是，奇異果屬寒性水果，凡是腸胃虛寒、四肢冰冷、嚴重貧血、經常腹瀉者不可過度食用。
3.海帶：海帶別名昆布，含有多種有機物和碘、鉀、鈣、鐵等元素，還含有蛋白質、脂肪酸、糖類、多種維生素和尼克酸等，可降低膽固醇，也是排毒的利器，海帶是腸蠕動的加速器，可促進血液中的甘油三酯代謝，有助潤腸通便。
4.菇類：包括香菇與金針菇都有利排便，主要是菇類含有高量的水分、粗蛋白、純蛋白及粗纖維，尤其是粗纖維對促進腸胃蠕動、預防便秘及肥胖，有很好的效果。
【營養師小叮嚀】：
營養師趙函穎提醒，除了適度攝取有助排便的蔬果，最好養成幼兒每日定時排便的習慣，還有維持規律的運動，必要時可進行腹部按摩，促進消化道的蠕動，方式為雙手從右下腹開始順時針繞臍作圓周運動，重複數次即可。

小孩長不高，便秘惹的禍？

康健雜誌78期
作者：林貞岑

小孩長不高，便秘惹的禍？

便秘問題困擾孩童，還影響生長發育。心急的家長不用怕，《康健》告訴你怎麼做。

活蹦亂跳的5歲小男生勻勻，半夜12點突然哭著醒來，抱著鼓脹的肚子說好痛，家人以為是急性盲腸炎，送到急診X光一照才發現，原來是糞便塞滿了整個腸道排不出去，甚至已有發炎感染跡象，需要灌腸和住院治療。

因便秘而上急診求助，聽起來也許不可思議，但這樣的情況，現在卻經常發生在學齡前期兒童身上。

林口長庚兒童醫院曾針對院內1600例慢性便秘孩童做相關分析研究，結果發現，3～6歲孩童便秘比例最高，約佔三分之一。

而院內統計也發現，孩童因急性腹痛送急診，其中約有八、九成原因正是便秘導致。

比起國外孩童便秘高峰期在7～8歲，「我們顯然要提前很多，」研究計劃負責人、林口長庚兒童醫院腸胃科主任趙舜卿擔憂地說。

便秘問題普遍存在於國內孩童中。長期便秘會造成噁心、食慾不振和體重減輕，甚至影響生長發育。

孩童便秘，影響生長發育

研究發現，慢性便秘的孩童中，接近兩成有體重過輕的情形。

趙舜卿解釋，通常便秘超過半年以上，約有四分之一的孩童會出現食慾不振、體重減輕及生長遲滯，有些孩子甚至無法集中注意力，影響課業成績表現。

孩子吃不胖、長不高，愈來愈瘦小，便秘問題拖到國中，加上課業壓力，很容易造成肚子一天痛個三、四次的腸躁症，這時反而更難治療。

很多家長以為，孩子每天排便就沒有便秘問題。事實上像解硬便、大便有血或是解便困難，都可以被歸類成便秘。

以中醫來說，脾胃（包括消化代謝的腸胃系統）主先天之氣，負責身體養分消化吸收，脾胃功能不佳，孩童生長速度自然跟不上常人。

而引起便秘的嚴重偏食不但阻礙孩童生長發育，甚至會影響孩童的情緒與學習能力。

新加坡研究發現，不喜歡吃蔬菜的孩子，情緒較不穩定，牙齒也不好。

以營養學角度來說，蔬菜含鉀元素，可以幫助排出體內多餘的鈉離子（來自動物性食物、鹽及味精中），有助穩定情緒。

而咀嚼這項動作，則可緩和焦慮，但不喜歡蔬菜的孩子牙齒不好，蛀牙特別多，咀嚼功能也較差。

另有研究發現，飲食習慣與學習能力有關。喜歡高糖、高油等空熱量點心零食的學童，比攝取蔬果蛋奶的學童，學習能力不良的情形要增加2.8～4.8倍。

趁早解決孩童便秘問題，已是家長面臨的重要課題。

偏食造成便秘

探究現代孩童便秘主因，專家學者一致公認，不良飲食習慣是最大原因。

現代社會壓力大，生活步調快，小孩跟著大人一起忙，很難養成均衡正常的飲食習慣。

董氏基金會調查發現，台灣約有九成以上孩童有偏食問題。

孩子偏食挑食，不愛新鮮蔬果，只吃精緻及油炸食品，炸雞吃得比飯多，餐餐飲料當水喝，「幾乎一半以上的孩子都在吃麥當勞，」趙舜卿看著調查報告上的數據猛搖頭。

纖維質是維持生長發育及幫助排便的重要營養素，但國內孩童卻普遍攝取不足。

根據國民營養調查顯示，國內孩童蔬菜攝取量明顯偏低，2003年孩童每日纖維量攝取量約3克，僅達到衛生署建議量（一天10～15克）的四分之一。

油炸食物攝取過多，也是引起便秘的原因之一。

研究發現，高蛋白高油脂食物攝取過多，會讓糞便黏稠不易排出，趙舜卿醫師指出。

孩童沒有能力分辨拒絕美食誘惑，但整體社會環境未做好均衡飲食把關，也令人擔憂。

一份針對全台20縣市托兒所餐點營養品質現況調查發現，約有四成比例的托兒所，一週供應五次高油、高糖、高鹽的點心，包括紅茶、奶茶、甜甜圈、夾心餅乾等。偏偏學齡前期是飲食習慣及口味養成的重要階段，如果偏食習慣不改，上小學後要改變很難。

尚且，便秘經過診斷治療後，體重、身高也會增加，「一般五、六歲治療效果最好，」趙舜卿提到。

中西醫治療孩童便秘做法類似，主要還是以飲食均衡為主，另外輔以軟便藥物幫助腸蠕動排便。

以西醫而言，輕度便秘會給予乳酸菌膠囊治療，中度以上便秘就得靠軟便劑及天然合成纖維來幫忙，「約有六到七成可以獲得改善，」趙舜卿說，家長毋需擔心會造成藥物依賴，一般持續兩、三個月耐心治療，按個人狀況慢慢停藥，就可以減少復發狀況。中醫治療方式則以麻子仁丸、草決明或加入一點大黃來達到軟便功效，台北市立中醫醫院家醫科主任林君玉表示。

除了軟便劑之外，中醫會利用刺激食慾的藥物，如健脾開胃的香砂六君子、山楂、陳皮等，讓食慾不振的孩子，可以有力氣排便。

林君玉指出，有些過敏性鼻炎的孩子因食慾不好，沒有力氣排便造成便秘。而便秘之後食量更小，身體沒有抵抗力，過敏情形更加嚴重。

另外，針對不同證型的孩童便秘，中醫也有相對應的食療。譬如說容易口渴、舌頭紅、大便乾硬的孩童，可以多吃芝麻、蜂蜜、絲瓜、梨子、松子和香蕉來潤燥。

另一種陽氣虛型孩童，平日活力不佳、有便意但出不來，排便後有無力感，這時可吃點山藥、紅棗、核桃和玉米來補氣。

然而最重要的，還是要從調整飲食習慣下手。而家長全力配合，往往是遠離孩童便秘的關鍵所在。

研究偏食行為的美國費城蒙內爾化學感應中心研究指出，喜歡享受各種食物的父母，小孩通常也會養成健康的飲食習慣。

如果父母合併有暴食、挑食或讓孩子單獨進餐，通常孩子也會變成嚴重偏食。

台灣癌症基金會調查發現，孩子對於蔬果的喜愛及選擇深受父母影響，因此父母應該以身作則，鼓勵孩子多吃蔬果。

尤其5歲以前是孩童味覺養成期，「你給孩子吃什麼，他就會習慣那個味道，」台北市立聯合醫院營養師周秀娟認為，家長應為孩子飲食把關，因此她在孩子開始吃副食品時，就堅持不給重口味、調味料及加工食物，讓孩子可以熟悉天然食物的味覺。

其實當家長準備餐點時，就應考量供應各種營養素均衡的飲食，而非只為顧全孩子喜好而失準則。

正確均衡飲食分布，大人小孩皆同。碳水化合物如五榖、米飯、馬鈴薯、番薯的主食類應佔六成以上，脂肪佔25％，蛋白質佔10～20％。

把選擇權交給孩子

養成良好飲食習慣也有技巧。不必苦苦哀求或強迫孩子該吃什麼，而是縮小孩子的食物選擇範圍，讓孩子自己去決定想吃什麼。

譬如口渴時不要問他：「你要喝什麼？」而是改問他要喝蘋果汁或柳橙汁，兩者擇一。

而且，不要過度限制某種食物或將食物當成獎賞。「乖就給糖吃」的話對孩子來說，反而會讓孩子對得不到的食物過度渴望，甚至認為這是比較好的選擇。

對於孩童心理很有研究的營養師李思嘉提到，小孩心態是「愈限制愈想吃」，家長應該放平常心，教他們認識均衡食物後，把食物選擇權交給孩子，然後運用一點技巧，幫孩子補充不足的營養素。

孩子偶爾要吃速食沒關係，吃完以後到便利店買葡萄乾、水果乾等補充速食裡不夠的纖維質就好。家長不必為了偶發事件而壞了用餐氣氛。

然而，影響孩童便秘的原因還包括水喝太少、不運動等，面對已有自我主見的學齡前期孩童，家長要如何不撕破臉，又讓他們可以遠離便秘困擾？

三個關於便秘的錯誤觀念

1.番薯有助排便？

番薯幫助排便的說法，其實不適用於5歲以下孩童。

「小孩會愈吃愈脹，」林口長庚兒童醫院腸胃科主任趙舜卿醫師提到，5歲以下小孩不知道何時該上廁所，因此腸內容易堆積糞便，而粗纖維的番薯會增加糞便體積，使其更難排出，因此孩童會愈吃愈脹。而水果類的蘋果、芭樂，也是屬於此類不利排便的食物。專家建議，腸胃先清空再吃會比較好。

2.可多吃高纖餅乾代替水果？

錯。高纖餅乾纖維量多，但油脂成分也不少。市售有些高纖餅乾脂肪含量竟是蛋白質的2倍，甚至4倍以上。過多的脂肪反會造成便秘，而這對於脂肪攝取量已經過多的孩童而言，無異雪上加霜。

「只要吃起來很順口的，脂肪含量通常也很驚人，」趙舜卿提出自己的經驗分享，他認為纖維素來源，還是新鮮蔬果最好。

3.喝果汁愈多愈好？

果汁固然有益健康，但是孩童飲用應該有所限制。

尤其市售果汁中含有大量糖分，會讓孩子感覺飽脹，且太多果汁對孩童的牙齒和胃會有影響，美國兒科醫學會建議，學齡前孩童一天不要飲用超過113～169cc（約2/3玻璃杯量）果汁。

而且，果汁無法解渴，也不能取代天然水果。

台灣媒體首度獨家專訪》索羅斯教你亂世求生

本篇文章摘自：商業周刊第 1081 期
製作人：郭奕伶
     
     
從無名小卒到世界巨富，這一切，源自於索羅斯求生的本事。他擅長與不確定共處，並從中獲利。
索羅斯，一個被稱為「擊垮英格蘭銀行」的金融大鱷。曾經，他只是一個猶太難民；如今，他坐擁新台幣2,700億身價，成為全球百大億萬富豪之一。他說：「我的成功，不是來自猜測正確，而是來自承認錯誤」。現在，請就座，索羅斯將親自傳授亂世求生的5堂課。

這個世界，越來越不可測，超乎人們預期的「黑天鵝事件」越來越多。在變動的亂世，如何勝出？

這一次，《商業周刊》採訪團隊特別來到紐約，專訪一位「亂世求生」的大師級人物。過去五十年裡，每逢亂世，就是他出擊的時刻。

他認為，雖然九九％的時間，世界依照常理運作，但每當一％的意外發生，其衝擊將遠超過過去的九九％。「而我，只對那出現變動的一％市場感興趣。」

他，就是索羅斯（George Soros），著名的金融巨鱷，被《經濟學人》稱為「擊垮英格蘭銀行的人」。一九九七年，他在亞洲金融風暴中，扮演扣下扳機的角色，成為各國央行的頭號敵人，被美國《商業週刊》喻為「動搖市場的人」。

然而，也因為他總能從亂世中獲利，他被《機構投資人》雜誌封為「全球最傑出的基金經理人」。他操盤的量子基金（Quantum Fund）至今四十年，平均年報酬率超過三○％，更曾經創下累積十年高達三三六五％報酬率的紀錄。

五十年前，他只是個無名小卒，因身為猶太人，從小被納粹迫害，飽受戰火洗禮。在英國求學時，為了求生存，他曾經擔任油漆工、洗碗工、泳池救生員等工作，最窮的時候，甚至得靠客人留下的殘羹剩菜果腹。

然而，根據今年三月《富比世》雜誌排行，索羅斯身價超過九十億美元（約合新台幣二千七百億元），是全球百大億萬富翁之一。

從無名小卒到世界巨富，這一切，源自於他求生的本事。他擅長與不確定共處，並從中獲利。「我特別長於偵測，及應付遠離均衡的狀態。」他自剖。

七月底的清晨，紐約下起雷陣雨，我們搭上計程車，穿過熱鬧的百老匯歌舞劇區，再穿過卡內基音樂廳，停在一棟高四十六層的摩天樓。 一樓站滿穿著正式西裝、神情嚴肅的壯碩警衛，經過嚴密的資料查核，我們終於進入位於三十二樓的索羅斯基金管理公司。這裡，就是索羅斯的操盤基地。

從落地窗望出去看得到半個紐約，中央公園綠意盡收眼底。這裡，離金融重鎮華爾街八十條街，更與倫敦交易所隔大西洋遙遙相望。但四十年來，從這五、六坪辦公室發出的每通電話，足以讓全球金融中心血脈僨張。

這天一早，索羅斯很忙。九點才結束早餐會報，旋即進入辦公室；還來不及坐穩，他眼神已銳利的盯著剛開盤的紐約股市，思索的同時，右手下意識的把玩著筆筒裡的一把鉛筆，每支筆都削得銳利無比。

「不要再賣了！對，預估的價位還沒到，但不要再賣了！」拿起電話，索羅斯下了指令，冷靜而果決。很難想像，再過一個星期，他就要度過七十八歲生日。

九點半，我們正式與大師面對面，展開台灣媒體與索羅斯的第一次接觸。「嗨，你們好。」索羅斯伸出寬厚的大手問好，掌心如綿。沒有多餘的寒暄，索羅斯針對我們的提問，分別從經濟趨勢、人生哲學、投資心法等面向，與我們分享他五十年的心得。

第一講：現在是超級泡沫的頂點

《商業周刊》問（以下簡稱問）：你怎麼看目前的金融情勢？跟以前的金融危機相比，它有什麼特色？

索羅斯答（以下簡稱答）：這是從一九三○年代經濟大蕭條以來，最糟的金融危機。

目前的危機不同於一九八○年代以來，只影響部分特定金融體系的週期性危機，譬如一九九七年的新興市場危機、二○○○年的科技泡沫。它不限於特定的公司，或特定部門，而是讓整個體系陷入崩潰的邊緣。

這是一個時代的終結。美國做為主宰力量的長期穩定時期將結束，以美元做為國際貨幣信用擴張的時代也結束。我預測未來會有一段政治與金融的不穩定。 問：怎麼說呢？

答：這場危機源自於兩個泡沫的破滅：一是房地產市場的泡沫，另一個則被我稱為較長期的「超級泡沫」（super bubble）。更複雜的是，這兩個泡沫並不是分開獨自發展。目前的危機，是超過二十五年形成超級泡沫的頂點。

問：你所指的超級泡沫是？

答：超級泡沫結合了三個趨勢，每一個趨勢都有其缺失。第一個是信用不斷擴張的長期趨勢，第二個是金融市場的全球化，第三個是金融創新加速。第一個趨勢可以回溯到一九三○年代，第二、第三個趨勢則奠基於一九八○年代。

有些人認為，次級房貸危機只是孤立現象，其實是欠缺對狀況的正確了解。次級房貸危機只是扳機，讓超級泡沫走向破滅。

問：依你之見，最差的情況何時會來？經濟還要多久才會復原？

答：很難說，現在情況繼續惡化中，因為金融產業的狀況持續惡化，對經濟層面的影響也還沒完全反應。

不過，大多數的信用緊縮，預期會在短期內發生。對沖基金與銀行正全力降低財務槓桿，一年內應該可以完成過程。

在當下，保有現金是最好的

問：主要的觀察指標為何？

答：比較好的指標是美國房價，觀察房價是否穩定下來，那是一個很好的觀察指標。

問：在逐漸崩解的超級泡沫下，在你看來，我們應該如何面對現況？你建議，我們應該更努力工作、增加儲蓄？要加碼投資，還是擁抱現金？

答：我認為要努力工作，好好存錢（笑）。至於投資，嗯……，這要看情況，如果截至目前，你的投資還沒出問題可以繼續，否則在當下，保有現金是最好的。 第二講：我的成功來自於認錯

問：在生活態度上呢？要如何因應不斷變動的環境？

答：這真是很困難的事。現代人花了許多時間，沉浸在電視秀、電玩及其他娛樂形式的虛擬實境之中，很難對現實（指變動、不確定）產生敬意。但是，如果你無視於現實，現實終究會趕上你。

要面對現實，體認錯誤是其中最重要、也最困難的一步。多數人以為，認錯是羞恥的來源；但實際上，只要能體認「不完美的理解」（imperfect understanding）是人類的常態，就不會覺得認錯有什麼好丟臉的。

認錯的好處，是可以刺激並增進批判力，讓你進一步重新檢視決定，然後修正錯誤。我以承認錯誤為榮，甚至我驕傲的根源來自於認錯（to recognize mistake is my source of pride）。

在現在這個反常的年代，經常遭遇的狀況是，你體認到自己犯了錯，但同時又必須做決定、必須有所行動，更讓環境充滿不確定性。而人們害怕不確定，總會不自覺的逃避，再加上有各種意識形態可以幫你逃避不確定性。你看一些權威，無論是神權或威權，總要告訴你怎麼做，讓你可以逃避不確定性。

我有認錯的勇氣。當我一覺得犯錯，馬上改正，這對我的事業十分有幫助。我的成功，不是來自於猜測正確，而是來自於承認錯誤。

問：所以認錯是你成功的秘訣？

答：至少我如此看待自己的成功。

問：所以你認為，用接納錯誤、與不確定性共處的態度，來面對新時代，是比較好的生活態度？

答：是、是、是、是、是（語氣越來越強調）。我覺得是對的。 我對自己非常挑剔，同時也很容易釋懷

問：你縱橫金融圈五十年，成功的要素非常多，諸如預先掌握趨勢、善於套利、人脈深廣，為何把認錯視為成功的關鍵？

答：因為在不確定的年代，你需要有批判思考力，並且誠實的認錯。我在事業上一直承受極大風險，如果不認錯，鐵定老早就被幹掉了。

有好幾次，如果我不撤出我的部位，就會一無所有，因為我使用融資、擴大槓桿倍數，儘管沒有用很多，但如果方向看錯，這些融資的部位足以讓我失去所有。曾經有好幾次我瀕臨一無所有的邊緣，如果我不採取行動，馬上變得一無所有。

問：好比你在一九八七年股市崩盤造成的損失嗎？（編按：一九八七年美國股市崩盤，索羅斯做多美股、放空日股，根據當時《霸榮週刊》預估，不到兩週內，量子基金虧損八億四千萬美元）

答：是、是、是，八七年股市崩盤，我輸了很多錢。

現在想起來，我當時把手上的部位出清，也不見得是對的決定，我也可以放在那裡不要賣，但是生存下來是更重要的（編按：股市崩盤當週，索羅斯承認自己看錯，立刻大砍美股多頭部位，但隔天美股迅速反彈，故出此言）。有句俗話說，留得青山在，不怕沒柴燒（he who runs away lives to fight another day）。

問：你怎麼形容自己？

答：我寧可說我自己是一個不安全感分析師（insecurity analyst），而不是一個證券分析師。

問：解釋一下這句話的意思？

答：我知道我會犯錯，這讓我想到就充滿不安全感。不安全感讓我保持警覺，永遠準備好修正錯誤。

無論對別人或我自己，我都非常挑剔又批判。但是既然我這麼批判，同時也很容易釋懷（forgiving）。如果我不懂得諒解自己，就沒辦法認錯。一旦我們都能夠體會，「不完美的理解」是人類既存的限制，犯錯也就沒什麼好丟臉的，只有無法改正錯誤才是羞恥。 把認錯當成驕傲的來源，才能保住自我

問：為什麼一般人很難認錯？

答：我想是因為多數人都有「自我」和驕傲，而認錯等於否認自我、質疑自我。但實際上，那種「自我」不利於在金融市場求生存，久而久之，金融市場的本質也會摧毀那種「自我」。

反過來說，如果能面對現實，把認錯當成你驕傲的來源，你反而能夠保住自我。但依我個人經驗，認錯非常非常痛苦，十分折磨人。

你們知道，我通常會有身體上的疼痛，就是我那著名的背痛，當作錯誤的指標（編按：通常索羅斯的操作出現問題，背部就會莫名疼痛）。有人總是對我說，你根本就是有一套找出錯誤的邏輯，與背痛無關。

但事實上，當我不停檢視投資決定是否合乎原先邏輯，一旦理性思考出現問題，接著身體也會有反應，所以出現背痛和哲學是同一件事，兩者彼此息息相關。

問：一般人難以承認錯誤，因為它違背人性，難度非常高？

答：是的。尤其在事業上，我們的成功往往取決於投資能力，憑恃著優秀的投資能力，以說服外人：我的看法正確，因此相對來講，要認錯非常痛苦，等於否認自己的能力。

問：你自我控制（self-control）和抽離（detachment）的訣竅很有名。你認為這是基金經理人的必要條件嗎？

答：抽離，是的；自我控制，不是的。

賠錢時，我也很受傷；贏錢時，我一樣很開心。否認自己的感受，是最自我毀滅的事情了。一旦你警覺到你的感受，你可能不覺得有必要表現出來，但有時候，特別在你遭受極大壓力的時候，隱藏感受，會讓你的壓力更忍無可忍。

我記得在事業初期，有一次我把我自己帳戶裡的錢都賠光了，但我必須繼續工作，裝做沒發生任何事，那個壓力大到，午餐後我幾乎無法回去上班。這就是為什麼我鼓勵同事分享彼此的問題，只要他們表示有任何問題來找我，我都非常支持。 第三講：學習如何承認成功

問：量子基金前十一年都未虧損，但在一九八一年首度虧損超過二○％。到底發生什麼事？

答：其實很早就開始了。我當時極度成功，但是我否認我的成功。我每天工作得像一條狗，但每天都在擔心我的成功會危害我的成功，會讓我放棄不安全感。那我得到什麼回報？錢！錢！錢！更多的錢，更多的責任，更多的工作，也有更多的痛苦……。

基金規模當時已經到一億美元，個人財務在二千五百萬美元之譜，而我卻瀕臨崩潰，這完全沒有道理……。

如果越活越慘，寧願宰了生金蛋的鵝

後來，我決定接受現實、跟成功共處，即便接受成功意味著我要停止成功，畢竟我的成功有賴於自我否認、自我批判，以及自我折磨的態度。也許我會宰了生金蛋的鵝，但如果我活得越來越慘，會生金蛋有什麼用？我必須學習享受成功的果實，否則全部努力都是一場空。

問：當時的你面臨離婚、和合夥人拆夥，你怎麼度過這段中年危機？

答：我改變了我的態度。我接受我成功的事實，我放棄了不安全感，完全接納放棄不安全感可能帶來的危機。接下來就是一個狂亂的階段，那時吉姆‧羅傑斯（編按：Jim Rogers，當時量子基金的合夥人）離我而去，也跟第一任妻子離婚。

那段時間，我獨自一人經營超過一億美元的基金。我刻意放鬆過去對投資的一些限制，但諷刺的是，基金報酬率是難以想像的高，接下來的兩年，基金規模每年成長一倍；兩年後，基金從一億美元變成四億美元。

問：此時你嘗試著將基金轉換到另個階段，結果發生了意想不到的危機，是嗎？

答：我當時正在找與我分擔操盤任務的基金經理人，可是找不到，於是我開始尋找一個可以負擔全部責任的人，結果沒想到，我自己的內在危機變成了公共事務。只要我跟越多人談過，就越多人知道我心裡遇到什麼麻煩，然後我心情就越糟。 傳言四起，都說我面臨危機，然後我做錯一件事：當我尋找基金操盤手的時候，並未停止操盤。我實在應該把基金放一旁，然後重整基金管理，但我在操盤的時候仍在面試別人。

問：結果對基金造成什麼影響？

答：基金有史以來第一次虧損。我立刻通知投資人我碰到什麼問題，讓他們決定是否要贖回。在一九八一年九月，基金報酬率變成負二六％，面臨大量贖回，基金被贖回五成。這是基金與我之間的內部矛盾，最後基金虧損，當年虧損二二％。

問：會不會認為，承認成功會帶來厄運？有罪惡感？

答：不會，我覺得其中的意義更甚於此。過去我害怕承認成功，是因為擔心破壞我的不安全感。一旦你把成功當成理所當然，你就卸下心防了。現在，你必須知道自己成功，同時還能讓自己免於麻煩。

問：你當時對於感到滿足這件事，很恐懼？

答：沒錯！但在那段時間，我的人格有很大的改變，我克服了極大的罪惡感與羞恥感。有段時間我還求助於心理分析師，一想起我會躺在諮詢室的躺椅上，就覺得自己很膚淺，雖然一週才兩次。但還是很重要的過程，我坦白了我的想法，慢慢承認自己無法接受成功的理由根本說不過去，然後我可以跨越這些想法。

一旦把危機攤在陽光下，問題就解決了

有一次我嘴巴裡長了一個結石，好痛，醫生開刀把它拿出來，更痛。那顆結石是圓的、很硬，我把它保留下來，因為它是痛苦的來源。幾天以後，我察看它，結果石頭已經化為塵土，原來它的成分是鈣，只要一風乾，就隨風而逝。同樣的事情發生在我身上，一旦把危機攤在陽光下、講出來，問題就解決了。

問：之後你變得對人生樂觀許多？

答：是啊，我覺得自己好像完成了某件事情，成為一個好相處的人。我相信我的第一任妻子和第二任妻子，對我的觀感一定截然不同。 第四講：不安全感讓我有紀律

問：你的投資行為槓桿倍數都很高，風險承受度超乎常人。你如何承受這些？

答：如果使用槓桿，必須非常謹慎計算自己將面臨多少風險。如果你使用槓桿，記得要跑得快一點，否則不要用。

如果你不使用槓桿，你投資時所面臨的時間軸，可以拉長一點，但如果你使用槓桿，必須要注意短期風險。

做為一個審慎、甘冒投資風險的人，最需要的就是紀律，而每個人的紀律不同。我的紀律就是深刻的不安全感，足以讓我在問題爆發前提早反應。假使我沒有這樣紀律，我必須跟其他人一樣認真的照表操課，但那絕非是我強項。

當前金融危機，緣自無法評估不確定性

問：聽說你大量使用衍生性金融商品？

答：不、不，比一般人想得少。我們使用指數期貨，有時用來避險，有時提高部位，但不太使用選擇權，因為不知道該怎麼將選擇權的風險，算進我們的風險承受度中。

當你買選擇權時，你會付給專業金融機構極高的手續費，拜託他們提供槓桿給你，但同樣的結果，我們只要用手上的證券去抵押就有，而且便宜許多。

問：這跟我們的印象差很多？

答：我是個很老派的人，而且我對不確定非常敏感。現在的避險基金經理人，相信並使用時下流行的工具做為風險控管，實際上面臨的風險比我當初所面對的更多。

我對於目前金融危機的批判之一就是，市場上錯誤的原理和推論，引導人們設計了無法估算風險的過當金融商品，好比擔保債權憑證（CDO）等等，無法評估不確定性。 第五講：先進場、再評估

問：你曾說過「直覺是你的投資工具」，我們也知道對你來說，背痛是一個很重要的直覺。除了背痛之外，你都是怎麼發現自己犯了錯？

答：背痛很有幫助、背痛很有幫助（邊說邊點頭），但是總是靠背痛也未免太不科學。

這仍然是要看你當時所處的環境是怎樣，所以投資之前，我會預先有一套假設，根據假設判斷未來事件怎麼發生，然後提出一套論點，也算是一種想法，然後挑選符合假設的投資環境。

進場後，我會比較實際情況和論點之間的差異，進一步檢驗原先的假設。這其中牽涉到直覺，但我還是有一套理論架構的。

問：如果你是錯的，接下來你會怎麼做？

答：我有投資假設，我會重新檢視想法與現實，如果不一致，我才確定我方向錯誤。

問：但有時候行情暫時脫軌演出，然後又回到正軌。你要如何判斷？這需要點天分吧？

答：當現實與假設有所偏差，我會運用批判思考，找出偏差的原因；我或許會調整投資主題，也有可能找出突然出現影響的外力因素，所以最後有可能是加碼，而非賣掉。

問：有沒有明確的判斷指標？

答：這要看情況。要看你操作什麼，貨幣？股票？這不是教科書，而是有很多細節在其中。

問：你如何讓自己跑在趨勢之前？

答：我尋找每個投資主題裡的錯誤，找到了，我就再度安心；當我只看到正面因素的時候，我才擔心。

對於市場不願接納的投資主題，我特別注意，通常這些都是最強勁的趨勢。記得這句話：「市場總是在憂慮之牆上攀爬」（the market climbs on a wall of worry）。

問：你能降低風險，很重要是因為能夠建立一套嚴謹的論點。但一般投資人無法有洞見和足夠的資訊，是否就不要投資了？ 有時虧損的原因裡，藏著翻身的機會

答：你知道嗎，這就是為什麼大部分業餘投資人把錢交給專業經理人，像我這樣（笑）。但有時候專業經理人也未必好。我想很多業餘投資人仍然可以學習，然後培養更高竿的技術，可以做得更好。

但最重要的是，投資人千萬不能成為一個賭徒，如果投入全部的家當，風險很高。你先做好功課，然後投資一部分，但拿來投資的部分，絕不可影響你的生活基礎。好比如果你是一個醫生，或者經營餐廳，你有固定收入，然後存起固定收入的一部分。一旦你能累積更多存款，你就可以冒點風險投資，但是不要做得太過分。

問：通常你怎麼設定進場時機？

答：普遍來說，我都是「先進場、再評估」。

我總是在尋找趨勢的破綻，趕在趨勢轉變之前先找到問題，並提早轉變做法，因此能夠很安心的持有手中的股票。反過來說，有時候我們發覺原先的論點已經錯得離譜，也會盡快退場，先出場再說。

問：你曾經提到，可以承受市場下跌二○％的停損，為什麼是二○％？

答：這是根據經驗來的，經驗告訴我能夠承受在市場下跌二○％之內的損失。

問：許多人即便面臨損失卻做不到停損，你如何執行停損？有一套既定流程嗎？

答：當開始賠錢時，我變得格外小心，就可以降低風險。能夠徹底做到停損，我覺得要靠紀律加上經驗。

我自己沒有標準停損流程。如果事情發生跟我預先想的不一樣，而我也知道原因，並且也不影響原先的假設，這樣的損失反而成為額外的機會，我便會增加部位而非停損。總之，我要知道虧損的原因。

問：所以你的停損點設在二○％？

答：不、不、不，不是停損在二○％，二○％是步步為營的結果。可能我的部分只受傷二％，我就開始減碼，我停損動作很快，但也很快再開始行動，加碼或者再度停損；然後我如果再錯，再砍二％，但我不會讓自己一次賠錢超過二○％，通常我也不會犯那麼大的錯誤，如果我錯了八次，我就放棄了。 問：所以二○％是一個過程？

答：對。因為如果我賠到二○％才砍，那實際損失可能會高達三○％。

我不設停利，因為很難知道何時才夠

問：你經常提及不確定性跟恐懼，然後會停損，卻極少提及你的貪婪和停利點？

答：貪婪是天性，不用擔心（放聲大笑）。

問：每個人都很難避免貪婪，尤其像你這樣，賺了很多錢、打贏很多投資戰役。如何跟貪婪作戰？

答：我也很貪婪啊。我通常都做太猛、做過頭，然後受傷，然後才降低部位。所以當我成功，我通常尋求更大的風險，直到我風險太過，受了傷，再回來。

問：你不設停利點嗎？

答：我不設。因為很難知道什麼時候才足夠。

獲利了結的原因，通常都是因為有比舊想法更好的新想法出現，然後我就把持有一段時間、已獲利的舊部位賣掉。這就是我控制部位的方法。如果我沒有更好的想法，我極有可能會原地不動。 【台灣是個相對有吸引力的地區】

問：我們很好奇，當一九九七年你放空港幣時，是否也有放空新台幣？

答：我不記得了，應該沒有。

問：但曾有交易員很自豪的說，曾經接過你的空單？

答：我真的完全不記得了……，沒有、沒有。我們那時或許有，但絕對不是主要部位。

問：現在台灣有亞洲最低的本益比、寬鬆的貨幣政策，與中國之間有所謂「和平紅利」（peace dividend）題材，你認為是投資台灣的好時機嗎？

答：我想，的確有好事發生在台灣，尤其與中國之間的好題材，非常重要，這是值得投資的理由。

但是全球其他地方都出了問題，等於現在有兩股勢力交錯在台灣：內部有正面力量，但外面世界其他地方卻有負面影響。很難說哪一股勢力比較強，但相較於世界上其他市場，台灣是相對吸引力強的地區。

問：市場上有種說法是，或許台灣會有一九九七年香港回歸時同樣的好光景？

答：中國的確對台灣經濟有正面的效果，好比觀光數量增加、貿易量增加，這對台灣是很有正面幫助的事情。

問：所以台灣是相對有吸引力的？

答：是的、是的。

【量子基金】
索羅斯擔任經理人時間長達40年，現在規模約130億美元，其中索羅斯家族資產佔了5成以上。

量子基金成立於1969年，前身為「雙鷹基金」，是一檔針對海外投資人設計的對沖基金。1973年，索羅斯與吉姆‧羅傑斯（Jim Rogers）合夥成立索羅斯基金管理公司，並擷取量子物理學家海森堡（Werner Heisenberg）的「測不準原理」，將基金更名為「量子基金」。該基金針對美國以外的海外投資個人募集，最低購買金額為100萬美元，人數以99人為限，第100名投資者是索羅斯自己。

量子基金的操作風格是「隨市場情況而定」，沒有固定操作原則，依照索羅斯個人操作取向分為3個時期。1969到1981年，操作風格謹慎，投資標的以個別公司和產業為主；1982到2000年，採用「3D到5D立體戰術」，也就是布局即將發生轉變的市場，以及連帶受影響的市場，一次投資3到5個目標。

2001年以後，索羅斯重心轉向慈善事業，量子基金停止募集，轉型為「量子捐贈基金」，操作風格轉為保守穩健，由長子、次子擔任投資長與執行長。

小檔案_索羅斯
    出生年：1930年
    出生地：匈牙利布達佩斯
    學歷：倫敦經濟學院經濟系畢業
    經歷：英國投資銀行員工、美國券商交易員與分析師、量子基金創辦人
    現職：索羅斯基金管理公司主席、開放社會機構董事長
    開始操盤：37歲
    身價：90億美元（約合新台幣2,700億元）