**重點整理：【又上財經直播#37】你有堅信不移的投資策略嗎？**
### **核心主題**
- **你有堅信不移的投資策略嗎？**
講者以自身處理房屋壁癌的經驗（多位專家提出不同方案）比喻投資：**缺乏明確定見與系統性策略**，容易治標不治本，最終導致長期損失。[00:57] ~ [01:12]
### **1. 房屋壁癌案例（比喻投資策略）**
- 第一組專家：只治標、無法斷根，方案從最便宜到最徹底都有。[01:16] ~ [01:29]
- 第二組專家：提供清晰**一二三四**四種方案，並清楚列出費用與效果。[01:54] ~ [02:27]
- 講者自身過去經驗：表面處理壁癌幾年後仍會復發（10%~30%機率），印證第二組專家的說法。[02:36] ~ [02:55]
### **2. 真實個案：A小姐（退休前財務困境）**
- 50多歲、會計背景，欲應徵行政助理。
- 過去投資個股**虧損超過300萬**，幾乎耗盡積蓄。[05:08] ~ [05:12]
- 即將提早退休，退休金將打**八折**（需65歲才拿全額）。[04:22] ~ [04:28]
- 單身、孤家寡人，工作忙碌犧牲感情與生活，財務不安全導致人生「五顆球」失衡。[07:50] ~ [09:05]
- 看過許多理財頻道（7-8位名師），但**仍無定見**，無法建立信任的投資哲學。[05:38] ~ [05:50]
### **3. 理財教育問題反思**
- 臺灣過去20年理財教育不足，導致消費動能差、少子化等社會問題。[11:06] ~ [11:16]
- 很多人像A小姐一樣：**有努力卻無正確策略**，最終犧牲人生其他面向。[08:26] ~ [09:08]
### **4. 講者給A小姐的建議**
- **首選**：報名講者7/4投資規劃課程（16小時），**以工換課**（先繳費後退費），用決心證明。[09:18] ~ [09:53]
- **次選**：怪老子（蕭先生）的資產配置課程，費用親民、適合普羅大眾，背景理科紮實。[11:52] ~ [12:40]
- **一般建議**：多讀講者書籍或信任作者的書，建立「堅信不移」的策略。[15:15] ~ [15:26]
### **5. 正面案例：婦理人員的行動力**
- 上完課後立即**即知即行**，開立專戶只用單一策略驗證。[14:25] ~ [14:35]
- 講者鼓勵用實際績效說服他人，而非只聽演講。[13:53] ~ [14:06]
### **總結觀點**
- 投資最重要的是**建立定見與完整策略**（像第二組專家的一二三四），而非一直「看」卻不行動。[05:47] ~ [06:01]
- 真正的解決之道：**穩住策略 + 活化資產**，才能讓退休生活有保障。[10:09] ~ [10:32]
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整理以講者核心論述為主，保留關鍵時間點與比喻。內容充滿人文關懷，強調「策略定見」與「行動力」的重要性。
2026年5月25日 星期一
【又上財經直播#37】你有堅信不移的投資策略嗎？ 2020年6月24日
【又上財經直播#36】投資哲學像什麼? 2020年6月22日
**投資哲學像什麼 — 重點整理**
### **核心比喻與哲學定義**
* **投資哲學像膠水（黏著劑）**：許多人理財知識東一塊西一塊，需要一個「貫穿一切」的整體思維將碎片連結起來，形成一致的框架。[00:33:35] ~ [00:38:00]
* **哲學的定義**：對人生切要的重要問題，找到根本的解決方式；強調「根本」與「整體性」，而非零散應對。[00:47:00] ~ [00:51:00]
* **定見與遠見**：有哲學就能在市場起伏中不恐慌（定見），對未來保持平和（遠見）。[00:04:14] ~ [00:04:25]
### **William Bernstein 的投資四要素**
* 需了解四樣東西：**投資理論**、**投資歷史**、**投資心理學**、**投資產業結構**。[00:04:28] ~ [00:04:43]
* 特別強調產業利益衝突嚴重（無論金融或醫學界皆然），要看清銷售本質而非被包裝。[00:04:50] ~ [00:06:17]
### **課程核心價值與教學方式**
* **16小時課程的目的**：幫助學員把多本書的論點「串聯成網」，打通任督二脈，建立清晰的投資框架。[00:06:57] ~ [00:09:12]
* **為什麼很多人看書仍無所得**：缺乏系統串聯與實際演算體驗，講師透過故事、數字、歷史長鏡頭幫助快速打通。[00:13:51] ~ [00:16:04]
* **互動教學亮點**：正反方辯論（如高收益債）、個案分享（從負債到高資產學員）、現場計算回測（新冠、金融海嘯等）。[00:18:14] ~ [00:18:43]
### **實務建議與投資派別**
* **不要「劈腿」**：相信一套適合自己的哲學，深入執行即可。引用施昇輝「不要劈腿」來強調專注。[00:08:00] ~ [00:08:17]
* **年輕人以小博大建議**：優先閱讀彼得‧林區（Peter Lynch）兩本書、Philip Fisher，以及國內陳喬宏的作品，練習成長型投資。[00:16:34] ~ [00:17:35]
* **被動 vs 主動**：建議先學會被動投資（ETF）降低誤判，再考慮主動追求超額報酬。[00:23:46] ~ [00:24:10]
### **阿甘投資法（DCA）實證**
* **臺股回測**：最壞情況（每月定投、最差時點進場）14年無獲利，第15年起翻轉，20年後約450萬~600萬。[00:19:30] ~ [00:20:20]
* **美股回測**：同條件下表現更優，最壞情況約700萬+。[00:20:53] ~ [00:21:09]
* **結論**：理解歷史極端情境後，更有信心在最壞時點堅持執行。[00:24:56] ~ [00:25:22]
### **講師心法與觀察**
* **上課 vs 自學**：對已有基礎但仍無定見的人，上課能快速建立系統；講師更享受互動而非純顧問式教學。[00:10:11] ~ [00:12:00]、[00:22:55] ~ [00:23:09]
* **定存迷思**：定存適合短期資金，長期資金放在定存是「看不清」風險的結果。[00:15:06] ~ [00:15:27]
* **最終心態**：看透問題 → 有定見 → 波動視為機會 → 心態平和優雅。[00:25:54] ~ [00:26:09]
**總結**：投資哲學不是單一技巧，而是「膠水」般的整體思維，能把歷史、理論、心理、實務串成一致框架，幫助投資人在混亂中保有定見與從容。講師強調「困而後知」，上課或深度閱讀+實際演算是加速打通的途徑。
【又上財經#362 】『 怪了，股市為什麼有些人賺不到錢？ 』
這部來自
以下為影片的重點整理：
一、 股市中賺不到錢的三大核心原因
許多投資人（甚至包括金融業理專）之所以難以在股市中獲利，主要受限於百年不變的人性弱點
貪婪： 盲目追逐熱門題材（如當前的 AI 概念股），但在缺乏估值基礎的情況下過度擴大風險
15:54在新視窗中開啟 恐懼（缺乏心理素質）： 當市場進入「超跌」與「驚慌」階段時，往往因為承受不住心理壓力而割肉離場，錯失後續巨大的反彈波段
14:40在新視窗中開啟 缺乏耐心： 身處每天充斥市場波動與短線誘惑的環境，投資人極易養成短進短出的交易習慣，無法「老僧入定」般長線布局
06:05在新視窗中開啟
二、 實戰案例分享與資產配置策略
闕又上老師分享了他在 2018~2019 年間與一位買進「國巨」遭遇腰斬的理專學員的互動
國巨實戰案例： 當時國巨從 1300 元高點暴跌至 300 多元，學員面臨極大虧損。老師當時評估國巨具備強大的「併購能力」與週期性特質，公司死不了，甚至預告最壞可能跌到 200 多元（事後確實發生）
04:30在新視窗中開啟 07:20在新視窗中開啟 彈性配置心理學（七三原則）： 為了讓身處高壓環境的理專能撐過寒冬，老師當時建議「保留 7 張不動，賣出 3 張反覆做價差」
05:47在新視窗中開啟 06:28在新視窗中開啟 六年十倍的驗證： 國巨後續歷經減資與 AI 潮，換算下來當年的低點至今已大漲數倍。這證明了「估值、體質、耐心」才是長線致富的關鍵
08:44在新視窗中開啟
三、 當前操作思維：中擺理論與板塊調度
老師分享了他近期（2026年5月）在市場上的最新調度操作，完美實踐了「中擺理論」
割愛超漲股： 針對本益比已經高達 50、80 甚至 100 倍、沾上 AI 題材而被市場瘋狂追捧的標的，他選擇順應人性「割愛出清」（例如近期開始減碼國巨、穩懋、聯發科等高檔股票）
10:57在新視窗中開啟 15:54在新視窗中開啟 23:24在新視窗中開啟 擁抱超跌傳產股： 他將資金轉移到被市場拋棄、股價低於淨值（PBR）打折、但營收呈倍數增長的傳統產業股。在拍攝影片當天，他甚至趁大跌 5% 時大量吸納了 250 張傳產股
15:54在新視窗中開啟 16:39在新視窗中開啟 台積電持股不動： 由於台積電近期相對沒有瘋狂大漲，估值仍屬合理（本益比約 29 倍，比國巨等股票便宜許多），因此他選擇繼續抱牢、一股不賣
12:48在新視窗中開啟 23:34在新視窗中開啟
核心思維提醒： 樹不會長到天上，市場的瘋狂是正常的，因為那是人性。但投資人必須建立自己的「投資哲學」，利用估值（孤值）來對抗貪婪，利用等待來克克服恐懼
。 32:57在新視窗中開啟
【又上財經直播#37】你有堅信不移的投資策略嗎？ 2020年6月24日
**重點整理：【又上財經直播#37】你有堅信不移的投資策略嗎？** ### **核心主題** - **你有堅信不移的投資策略嗎？** 講者以自身處理房屋壁癌的經驗（多位專家提出不同方案）比喻投資：**缺乏明確定見與系統性策略**，容易治標不治本，最終導致長期損失。...
