20260728 孫慶龍之財報魔法師-親自示範台積電與鴻海何時該買？

 

00:00 - 01:35 | 價值投資的入門管道與著作推廣

對於剛接觸價值投資的投資人，影片首先介紹了學習的入門步驟。第一個管道為免費訂閱「孫慶龍之財報魔法師」YouTube 頻道。若想進一步深入，可透過低門檻的書籍進行自我提升。

作者推薦其兩本著作：《超級簡單買低賣高投資術》與《超前部署賺好股》，單本價格約為新台幣 300 元，可在博客來或誠品書局購得。目前配合推廣活動，凡訂購《超級簡單買低賣高投資術》或《超前部署賺好股》，書籍內皆會附贈免費使用 14 天「飆股基因 APP」的權限；若兩本同時購買，則可享有 28 天的使用權限。

01:36 - 02:43 | 主題導言：鴻海 50 張佈局實戰示範

影片正式進入核心主題，並揭示本次的討論重點為「臥虎藏龍：完成 50 張佈局」。主講人指出，這項長達兩年的投資佈局已經正式完成，未來將不再公開展示買進該股的對帳單。此處所指的標的，即是台股營收王、同時也是第四大權值股的鴻海。此實戰案例旨在向投資人宣導正確的投資心態，以及如何運用財報分析制定合理的買賣策略。

02:44 - 04:17 | 歷史回顧：公開宣示與對帳單交易實錄

回顧 2025 年 4 月 1 日，在非凡電視台《錢線百分百》節目中，當時鴻海股價從 200 多元一路回檔至 150 多元，市場上許多投資人開始對其失去信心，甚至戲稱鴻海「一整年做白工」。在悲觀氣氛下，主講人透過公開媒體宣布將買進 50 張鴻海，其信心來源於對鴻海營運結構轉型的長期觀察。從 2024 年 8 月 5 日至 2026 年 7 月 14 日，歷時約兩年，主講人共動用 881 萬元，分批完成了 50 張（共 50,000 股）的買進規劃，其具體交易記錄如下：

• 2024/08/05：以 168.5 元買進 6 張

• 2024/08/06：以 162.5 元買進 4 張

• 2024/08/08：以 163.0 元買進 5 張

• 2024/09/09：以 172.0 元買進 5 張

• 2024/11/28：以 195.0 元買進 5 張

• 2025/01/13：以 172.0 元買進 5 張

• 2025/03/24：以 163.0 元買進 5 張

• 2025/04/08：以 128.5 元買進 5 張

• 2026/03/20：以 203.5 元買進 5 張

• 2026/07/14：以 233.0 元買進 5 張

04:18 - 06:33 | 經典對照：台積電的價值投資印證

主講人強調，上述的所有買進價格均非憑空臆測，而是依據財報分析計算出的「便宜價」與「特價」來執行。這項心法與其在 2022 年操作台積電的經驗相似。當時因聯準會暴力升息，台積電股價從 688 元一路下跌突破 600 元，引發市場恐慌。主講人當時在社群上宣示並親自示範分批買進 10 張台積電，儘管過程中遭遇不少網友的質疑與冷嘲熱諷，但他依然堅守紀律，最後一筆買進成本落在 535 元，整體平均成本約 494 元。隨著後續台積電股價走揚，驗證了價值投資「看重價值而非價格」的原則。

06:34 - 08:31 | 核心心法：報酬來自於耐心的等待

由台積電與鴻海的案例可以總結出，投資的報酬是靠「耐心」等待出來的，而耐心的考驗包含兩個部分：

1. 買進前的耐心：耐心等待好公司跌到合理的「好價格」（便宜價或特價），並在下跌回檔的過程中，一步一步建立基本持股。

2. 買進後的耐心：當持股建立完畢後，採取「買進並持有」（Buy and Hold）的策略，耐心抱牢優質企業，讓時間與複利效益為資產帶來增長。
   主講人表示，一旦完成既定的買進佈局，便會進入第二階段的耐心持有，因此後續不再重複展示對帳單。

08:32 - 11:15 | 選擇鴻海的關鍵：營運結構轉型與第二隻腳

主講人說明其開始關注鴻海的契機。在 2024 年 7 月 17 日，《經濟日報》引用外資報告指出，GB200 AI 伺服器將大幅改變鴻海的營運結構。隨後在 2024 年 7 月 30 日的《投資家日報》中，主講人詳細剖析了這項結構性轉變：

• 雲端網路產品部門：2023 年僅占鴻海營收的 22%，但到了 2025 年預計將提升至 45% 至 50%，呈現翻倍成長，並成為第一大產品部門。

• 消費智能產品部門：以 iPhone 組裝為主的部門，其營收占比預計將從 2023 年的 54% 逐步降低至 2025 年的 40% 以下。
  這意味著鴻海正從過去高度依賴單一手機組裝的「單腳雞」模式，轉型為具備 AI 伺服器與雲端網通產品這「第二隻腳」支撐的龍頭廠商。

11:16 - 13:15 | 趁跌佈局：台股周年慶與特價區間

在確認鴻海的營運基本面轉強後，下一步便是等待合適的買進時機。2024 年 7 月 3 日至 8 月 5 日期間，台股在不到一個月的時間內大跌了 4,633 點（從 24,416 點跌至 19,783 點），期間更經歷了單日重挫上千點的恐慌。對於一般投資人而言，這樣的下跌令人害怕；但對於價值投資者來說，這如同百貨公司的「周年慶」促銷。在此期間，鴻海股價亦從 234.5 元回檔，這恰好為買進策略開啟了絕佳窗口，使主講人得以在 2024 年 8 月 5 日及 6 日分別以 168.5 元與 162.5 元低位進場。

13:16 - 15:36 | 買進非終點：四步驟價值投資與張數累積

影片糾正了多數零售投資人的操作誤區。許多人在買進股票後便期待股價立刻上漲，但專業的價值投資程序應分為四個步驟，而買進第一筆只是整個追蹤歷程的起點：

1. 持續追蹤：買進後持續追蹤財報表現、獲利能力與產品結構。

2. 檢視營運：確認公司的核心營運状况是否持續改善或符合預期。

3. 價值提升：當營運好轉，進而帶動企業的整體內在價值提升。

4. 逐步加碼：當公司價值確認走高，在市場出現特價或便宜價區間時，分批買進以「累積持股張數」。
   主講人強調，即使買到會大幅上漲的飆股，若只持有 1 張，對人生的財富累積影響依舊有限；唯有在好價格時累積足夠的持股張數，上漲帶來的財富效益才具有實質意義。

15:37 - 17:46 | 關稅風暴下的決策：滾動式本益比評價法

以 2025 年 4 月為例，當時川普政府提出對等關稅政策，引發金融市場震盪，鴻海股價也隨之回落。主講人在 2025 年 4 月 9 日的《投資家日報》中，示範以 128.5 元買進 5 張鴻海。此價格的計算邏輯詳列於 4 月 8 日的日報中：由於關稅政策使 2025 年預估 EPS 充滿不確定性，因此評價方法改採「近 4 季 EPS」（11.01 元）乘以「近 60 天滾動式本益比的特價倍數」（約 12.05 倍，平均值為 15.07 倍），計算出特價區間約在 132 元。當市場因恐慌將股價打壓至 128.5 元時，即是按照紀律執行買進的黃金時機。

17:47 - 18:35 | 訂購方案推廣：投資家日報的四大板塊

影片尾聲介紹了《投資家日報》的詳細方案。該日報多年來維持每份新台幣 40 元的平實價格，旨在回饋長期支持的訂戶。讀者可透過掃描螢幕上的 QR Code 進入訂購網頁，或於上班時間拨打客服專線（02-2510-8888）進行詢問。日報內容主要分為四大板塊：

• 投資家觀點：總體經濟大盤分析、產業趨勢及驚奇指數追蹤。

• 企業動態：營運追蹤報導與企業價值評估模式。

• 入門教學：財報分析、技術分析與籌碼分析等工具教學。

• 口袋名單：結合機器人決策與多種獲利公式，協助投資人更系統化地掌握台股脈動。