20260809 孫慶龍之財報魔法師-鴻海（2317）營收大爆發：財報藏寶圖

 

00:00 - 02:15 市場震盪的體會：空頭與多頭的共存與啟示

影片開頭提到，當市場面臨下跌或劇烈波動時，市場上悲觀或空頭的聲音往往會大幅增加。面對這些言論，投資人應抱持尊重市場的態度。然而，從歷史經驗來看，市場上常有「空頭不死，多頭不止」的規律。

也正是因為市場存在適度的波動與回檔，價值投資人才能獲得以相對便宜的價格，買進優質企業股票的絕佳機會。若是市場永遠沒有震盪，投資人就只能買到昂貴的股票。

02:15 - 04:30 價值投資的實踐：利用壓歲錢為孩子累積資產

影片中分享了一位學生的真實回饋，該學生透過長期追蹤分析，將女兒的壓歲錢定期投入景碩與0050。其中，景碩當初買進的成本僅約120元，隨後便一路上漲。這項長線的規劃讓孩子在成長過程中，自然而然累積了人生的第一桶金。同樣地，慶龍老師也分享自己為年僅2歲的女兒進行理財規劃，從她1歲開始，便以定期定額的方式將其領到的紅包與壓歲錢投入0050。期望透過時間的複利效應，在孩子滿18歲時能展現可觀的投資效益，這也充分體現了父母提早為孩子規劃理財的重要性。

04:30 - 06:45 看懂上市櫃公司財報公布時間表

財報分析是進行價值投資的基石。在台灣，上市櫃公司的各項財務數據均有其法定的申報與公布時限，投資人必須對此時間表瞭如指掌：

• 每月營收：需於次月10號以前完成公布。

• 第一季季報：需於當年度5月15號以前完成公布。

• 第二季季報：需於當年度8月14號以前完成公布。

• 第三季季報：需於當年度11月14號以前完成公布。

• 年度財務報告（第四季）：需於次年度3月31號以前完成公布。

在進入8月後，市場便正式跨入各家公司密集公布第二季季報的高峰期。

06:45 - 09:15 鴻海 7 月營收大爆發：AI 伺服器注入強勁動能

鴻海（2317）公布其7月份單月營收達到驚人的9,465億元，月增15.18%，較去年同期更大幅暴增54.19%，這不僅創下歷年同期新高，更是鴻海成立以來單月營收首度跨越9,000億元的大關。累計前七個月的營收已達5.58兆元，較去年同期成長37.89%。
如此爆發性的營運增長，主要得益於AI伺服器基礎建設的強勁需求，推動了鴻海整體營運規模進入一個嶄新的高速成長階段。對於長線價值投資者而言，這些營收與即將陸續揭曉的季報數字，都是檢視企業內在價值是否持續提升的重要指引。

09:15 - 12:00 一分鐘看懂損益表與三大利潤比率

為了協助投資小白更快速地看懂財務報表，影片中深入淺出地解構了損益表的基本架構與核心比率：

1. 損益表基本結構：

   • 營業收入 － 營業成本 ＝ 營業毛利

   • 營業毛利 － 營業費用 ＝ 營業利益

   • 營業利益 ＋ 業外損益 － 所得稅 ＝ 稅後淨利

2. 三大利潤比率：

   • 毛利率（（營業毛利 / 營業收入）× 100%）與營業利益率（（營業利益 / 營業收入）× 100%）：代表企業核心「本業」的獲利能力與經營效率。

   • 稅後淨利率（（稅後淨利 / 營業收入）× 100%）：包含了業外損益（如轉投資、外匯損益、土地買賣等），反映了公司的整體最終獲利。

3. 每股盈餘（EPS）與企業評價：

   • 稅後淨利除以發行股數即為每股盈餘（EPS）。有了EPS，再乘以合理的本益比，就能推算出企業的合理價值。當企業的獲利持續成長（例如EPS從15元提升至20元），在相同本益比基礎下，其合理的內在價值便會隨之提升。

12:00 - 14:45 財報的領先指標：合約負債的三大解讀

在資產負債表中，有一個被視為挖掘飆股極為關鍵的領先指標，即為「合約負債」。這項指標代表了客戶預先支付給企業的款項，主要由以下三點進行解讀：

1. 實質內容：包含客戶預付的訂金、預收工程款或預收備料款等。

2. 償還方式：合約負債雖被列為負債，但企業未來償還的方式並非支付現金，而是交付相對應的商品或服務。因此，只要雙方沒有違約，這些預收款項未來就會百分之百轉換為實際的「營業收入」。

3. 領先性：一般而言，流動性的合約負債通常會在中短期內（多數反映在兩季之後）逐步轉化為公司的營收與獲利，因此它是預知企業未來業績展望非常明朗的財務密碼。

14:45 - 17:15 2026 Q2 合約負債四大選股思維

當第二季季報陸續公布完畢後，投資人可利用合約負債的篩選條件，來提前部署下半年的潛力標的。此篩選法有以下四項嚴格的條件：

1. 合約負債顯著增長：當期Q2的合約負債金額，必須較去年同期呈現大增，這代表公司在手訂單能見度極高。

2. 股價本益比低於20倍：考量到目前大盤的本益比已來到了30.28倍（以當時大數據呈現為基準），若個股近四季EPS換算下來的本益比仍在20倍以下，表示其股價相對便宜、物美價廉。

3. 排除近四季有虧損的公司：價值投資首重安心，必須排除營運不穩、近四季出現虧損的轉機股或高風險企業。

4. 排除KY股：雖然台灣有許多表現優異的KY股（如世芯-KY、貿聯-KY等），但由於KY股的總部不在台灣，且較不受台灣法規的嚴密規範，在進行大數據的量化篩選時，為確保財務透明度與安全性，一般會將KY股排除。

17:15 - 18:17 聰明抓趨勢、投資看日報：超前部署 2026 下半年

影片最後指出，透過扎實的財務報表分析與合約負債的篩選，能夠協助投資人避開盲目的市場追高，並在股價波動時做好超前部署。這些嚴謹的財報分析與合約負債選股名單，均會詳實地收錄與連載於每日發行的專業財經日報中。日報涵蓋了投資觀點、企業動態、入門教學與口袋名單等四大核心，不論是投資新手或是市場老手，都能夠藉由看懂財報這一張張的「藏寶圖」，在瞬息萬變的股市中實現安心賺大錢的長線投資目標。