【又上財經#373】『 投資像黃小琥的情歌 』| 闕又上 | 2026.8.10

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1. 又上財經學院與又上老師目前沒有成立官方 LINE 帳號或任何群組。
2. 除了台積電，不談其他個股。
3. 闕又上老師的投顧投信公司成立於美國，台灣未登記註冊，不會在台灣操盤。請小心提防詐騙。

00:09 - 03:00（行程回顧與開場） 老師於2026年8月10日（週一）錄影。他週六從上海飛回台北，此行走過長江三峽（從地名變成有風景、回憶與歷史貼近感的體驗），再到武漢考察（了解武漢三鎮、看旅館、逛漢口小資情調、跨江到武昌走武漢大學與黃鶴樓），之後到青島，最後改行程到上海與兩位會員碰面。這幾天行程強度高，常汗水淋漓。原本計劃青島直接回台，因難得來大陸而臨時改道上海，並成功避開後來上海風雨積水導致交通受阻的情況。

03:01 - 07:00（主題揭示與市場分歧） 今日主題：《投資就像黃小琥的情歌》——指向黃小琥的《沒那麼簡單》。 老師回台後觀察近期投資界看法分歧：有人（如Ray Dalio、Jamie Dimon）認為股市與債券都不要碰；有人認為已止跌反轉；也有較不樂觀者。誰對誰錯難立即驗證，可能這個月對、下個月錯，建議至少看到美國期中選舉結束、甚至年底再觀察。變數包括川普是否拿下參眾兩院、通膨能否控制、油價是否穩定等。預測本身極難，市場看法像黑白混合的灰色地帶，構成完整一天。

07:01 - 12:00（與阿亮見面的啟發） 上海機場與會員「阿亮」碰面（因行程變動改在機場用餐）。阿亮約40多歲，有15-20年投資經歷，幾乎每次股災都受傷，踩過許多坑、交過不少學費。他曾追隨某位號稱才子、有頻道也收費的網紅，發現對方推薦的股票未必真正重倉，有的已跌七八成仍要求堅持；這讓阿亮體會「有人說的一口好菜，有人做的一手好菜」。 近四、五年阿亮因AI浪潮、尤其重倉台積電（最高達六成到七成）而翻了好幾倍，成果不錯。他努力研究（連繁體版《阿甘投資法》新版都熬夜讀完），對大陸相關事物熟悉度高。老師好奇若沒讀《慢飆股台積電啟示錄》，他是否仍會持有如此高比重。

12:01 - 18:00（成功並非偶然，投資沒那麼簡單） 阿亮用台積電這類一流企業標準檢驗其他標的，很多都過不了關。他分享美國研究：僅約4%的投資機構囊括大部分獲利（查理·芒格認為約7%表現非常棒；老師認為能長期領先大盤、落在10-15%區間已不錯）。標普500／0050長期約等於75-85分，屬「國立大學」等級。 阿亮的成功沒有偶然：早期跌跌撞撞、持續學習、提前佈局海外台積電、行程安排也展現經驗（預留充足彈性以應對老師不確定的抵達時間）。另一位會員小楊觀察其成功關鍵為「鍥而不捨」加上長期積累。投資必然會摔跤，阿亮不是「昨天晚上才出生」的人；他也因工作性質（約每月工作12天）有較多時間研究。

18:01 - 23:00（投資沒那麼困難，但要找對路） 換個角度：投資也沒想像中那麼困難，關鍵是找對道路、頻道與方向。巴菲特說過，在錯誤道路上奔跑無用。市場學派眾多，適合自己的那一個需要緣分。 簡單方法之一是「阿甘投資法」：不看盤、不選股、不挑買點，穩穩賺。但罩門是無法對抗股災波動，前提需約20年才能確定贏（用2000年股災回測，約13-15年才打平，要明顯獲利接近20年）。若有20年視野，買0050／SPY（巴菲特給小孩建議也是長期SPY為主）一定贏。 若時間較短或無法承受大波動，則用「雙劍合璧」第二把劍——資產配置（有攻擊、有防守，比例是人生不同階段的「黃金比例」，屬藝術層面）。書中內容遠比影片豐富（影片可能只講1/10），建議把《阿甘投資法》規劃篇與實踐篇讀完，那是可一輩子帶走的饗宴。

23:01 - 25:31（結語與行動呼籲） 資產配置比例是關鍵。看起來不起眼的三本書往下挖，會發現「看起來簡單，但沒那麼簡單」。小楊比喻那位網紅像科斯托蘭尼筆下的「證券玩家」（說的一口好菜，未必真正可口）。市場預測一半機會會錯，頻率難猜，必須用自己的系統方法。 建議：把《阿甘投資法》規劃篇、實踐篇讀爛，再加上資產配置，測試並調整自己的黃金比例。當掌握比例後，就能像阿亮安排上海行程一樣，對不確定性有充足應對空間。 今日為會員視頻時間，會員請用電郵接收簡短會員影片。希望故事帶來收穫與想法，去看書吧。謝謝，晚安。