00:00 - 01:10
影片開頭包含防詐騙公告，提醒投資人注意坊間冒用名義成立的Line代操群組，並再次說明官方僅有臉書粉專與YouTube頻道。隨後播放台東論壇現場的花絮，闕又上與現場學員熱情互動，詢問大家若台積電未來達到新高點，是否希望在台東再次相聚，並帶領全場學員共同宣誓，期許以「有錢人的腦袋、溫暖的心」來啟動善循環，成就均衡的財富人生。
01:11 - 03:30
影片主題引入。在2025年1月13日（美東時間1月12日晚），闕又上指出近期美國強勁的就業數據，使市場原先對降息的期望再度延後，進而導致美債價格下跌、利率上升。藉由此市場情勢，他引導投資人反思一個在資產配置中常被忽視的議題：「為什麼我不考慮長期公債？」並引用查理·蒙格的名言「普通嘗試（常識）並不普通」，指出許多人手持長債，卻未深究其潛在風險。
03:31 - 06:15
回顧歷史的避險與防禦經驗。闕又上分享他在2000年高科技泡沫中，因保持高度防禦心態（如延遲至2003年才進場台積電）而安全度過，甚至2021年基金表現也名列前茅。然而，在2008年金融海嘯時，他雖在紐約時代廣場旁察覺到房貸零頭期款的混亂警訊，卻因當時股市行情過於熱絡、防禦心不足且捨不得離場，最後依舊遭受波及。這也印證了「不是不報，時候未到」的投資定律。
06:16 - 09:45
探討台灣投資人在股債配置上的常見盲點。近年許多台灣投資人熱衷於20年期長債（如TLT），部分自媒體更常拿過去3至5年的降息經驗，去推論未來20至30年的走勢，這在邏輯上是不夠嚴謹的。此外，許多人常犯下「買股票想賺股息，買債券卻想賺價差（資本利得）」的配置偏誤。闕又上也分享了他與施昇輝老師的討論：對於資金低於300萬的小資族，應直接選擇0050，而非0056；0056僅適合作為由定存跨入股市新手的過渡工具，其長期累積績效不及市值型ETF。
09:46 - 15:30
透過歷史真實數據，進行長期債券（TLT）與中期債券（IEF）的績效較量，這通常會顛覆一般人「降息時買長債最有利」的直覺：
降息週期（2007年7月至2009年2月）：聯邦基金利率自5.26%降至0.22%。這期間，20年長天期公債（TLT）三年累計回報為 15.5%；而7-10年期中天期公債（IEF）累計回報則達到 21.56%。即使在降息週期中，中天期債券依然勝出長天期公債約6%。
升息週期（2019年至2024年）：聯邦基金利率自2.4%升至4.48%。20年長天期公債（TLT）六年累計虧損為 -16.43%；而7-10年期中天期公債（IEF）累計回報則為 +0.37%。在升息環境中，長天期美債承受的利率風險明顯大於中天期美債，兩者表現差距將近17%。
15:31 - 18:50
闡述資產配置中防守部位的定位邏輯。長期債券因存續期間較長，對利率變動極為敏感，在債券分類中屬於波動較大、最為激進，甚至帶有「攻擊性」的工具。闕又上指出，若投資人在股票部位選了防守型或次強的標的（如0056），卻在債券防守端挑選了最激進的長債，這種搭配在邏輯上顯得混亂。正確的配置哲學，應是讓「攻擊的股票部位（如0050或SPY）去發揮最強的攻擊力，而防守的債券部位（如中短期公債IEF或SHY）則要安穩、能確實發揮防禦與再平衡的作用」。
18:51 - 22:30
針對已進場與未進場者的操作建議。
尚未進場的投資人：不應貪圖長債的高波動去進行單邊重壓，應優先選擇中短期公債（如SHY、IEF）做為主體，長債比例不宜超過1/3，並建議利用「微笑曲線」分成10至12批進行緩步布局。
已被長債套牢的投資人：不需感到懊惱，而應回歸資產配置的核心「再平衡（Rebalancing）」。這包含在股債大資產之間的再平衡，也包含在債券配置內部進行「短中長天期」的再平衡，以時間換取空間，逐步度過利率調整期。彼得·林區的名言也印證了此點：「一買就漲不代表買對，一買就跌不代表買錯。」
22:31 - 24:51
結語。股神巴菲特亦不投資長天期公債，主要就是顧慮長期通膨對債券本金購買力的蠶食。熱衷於買債券的投資人，在過去一年台積電與大盤ETF強勢大漲的情況下，往往容易因單邊重壓債券而錯失了股票市場優異的超額回報。闕又上最後預告，下期會員專屬影音將更進一步針對學員提出的三十多個資產配置實務問題、長債心理調適、以及股債的最佳投資甜蜜點進行深度解答。
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