這集延續前幾集「信念、哲學、審時度勢」的脈絡，針對美股高估值提出務實討論。講者坦言有些疲倦，強調不要過度追逐短期市場預測，而應回歸投資哲學與穩健策略。
詳細重點整理（附時間戳）
00:00:14 - 00:03:15 開場與倦怠感
- 回應觀眾劉先生留言，討論美股是否在「最後一支舞」。
- 再次提及2018年政大EMBA演講：大家最想聽「天黑還是天亮」，但這是最不重要的；真正重要的是投資哲學與五大財務規劃。
- 分享客戶V先生案例（書中261頁）：20個月資產從350萬美金成長到700多萬美金，強調影片若能帶來實質幫助才有意義，否則彼此都在浪費時間。
00:03:15 - 00:05:28 主動 vs 被動投資的現實
- 許多財經節目主持人/來賓也錯過臺積電等機會。
- 強烈建議：大多數人應優先選擇被動投資 + 資產配置（0050 / SPY 等），再加上防守機制。
- 主動投資難度極高，個性不適合者會付出很大代價。
00:05:28 - 00:11:55 美股估值與「最後一支舞」討論
- 美股目前估值偏高（巴菲特指標、席勒指標等）。
- 但需審時度勢：低利率環境（十年期公債 <1%）改變了傳統估值假設。
- 引用Jeremy Grantham（非葛拉漢）預測崩盤卻遭資金撤出案例，提醒主動投資風險。
- 聯準會無限QE救市，先穩住美國才能帶動全球。
00:11:55 - 00:16:38 當前市場現象與輪動
- 利率低 + 房市穩健 → 崩盤機率較低。
- Sector Rotation（類股輪動）：大型成長股（如FAANG）趨緩，中小型股、價值股開始補漲。
- 講者自身已在疫情低點布局中小型/價值股（使用槓桿），表現不錯。
- 推薦閱讀《臺積電的啟示錄》，理解講者對臺積電的「遠見」。
00:16:38 - 結束 總結建議與心聲
- 美股現在不算便宜，但不太像最後一支舞，可能進入輪動或「以盤代跌」階段。
- 核心建議：
- 攻擊要得分，防守要獲勝（搭配資產配置）。
- 主動投資者建議撥出30%資金做被動 + 資產配置。
- 講者反思影片意義，希望減少市場雜音，鼓勵大家建立適合自己的投資哲學。
影片核心金句
「投資決策不在預測天黑天亮，而在你的投資哲學。」
「攻擊會得分，防守會獲勝。」
「被動投資加資產配置，是相對簡單又能讓你過好生活的方式。」
「沒有一個學派春夏秋冬都風光，主動投資者必須理解其能與不能。」
與前幾集的系列呼應（投資思維三部曲+）：
- 12/28：信念（想法 → 信念 → 耐心）
- 12/30：哲學（技巧 vs 哲學、十位大師）
- 01/04：審時度勢（2021年阿甘投資法調整）
- 01/11：市場現況應用（美股高估值下的務實判斷）
總結建議： 講者再次提醒，不要被「崩盤恐懼」或熱門話題牽著走。被動投資 + 資產配置仍是大多數人的最佳選擇。即使做主動，也要保留防守部位，並理解類股輪動（Sector Rotation）。這集帶有反思性，強調「減少雜音、回歸本質」。
沒有留言:
張貼留言