【又上財經直播#17】投資，觀念和策略，比技巧重要！2020年4月24日

這部影片由主講人闕又上主講，主要探討在投資過程中，「觀念、策略和思維」為何遠比「技巧」來得重要。影片中透過回答兩位讀者的具體提問（羅先生與 Wilson），深入剖析散戶常落入的技巧陷阱，並分享如何透過「讀通、學透」一本書來建立真正的投資信仰，甚至提到在財務規劃中如何進行「調兵遣將」與「合法搶銀行」。

以下為此部影片的重點整理與時間點標示：

一、 核心主題：傳道不傳技，策略大於技巧

• 武俠小說的智慧：主講人引用「傳道不傳技」這句話，說明技巧會隨著市場表面不斷變化與調整，但「道理、思維和策略」才是一成不變的核心核心 [01:02]。

• 台灣與歐美獲利人口的差異：台灣談理財教育的人很多，但真正獲利的人口比例卻比歐美少。主講人認為關鍵在於散戶往往不願意靜下心來讀書，或是對投資理論學得不夠徹底 [00:00]。

二、 讀者提問剖析與盲點診斷

主講人針對兩位讀者對於「股災共舞加碼策略（10%、20%、30%、40% 單位加碼）」的提問進行解答：

• 問題一（羅先生）：「如果照紀律加碼後股價回升，9 個月後又反轉下跌，此時沒有子彈（資金）該怎麼辦？」 [01:02]

• 問題二（Wilson）：「如果加碼後反轉，面對微笑曲線反轉、直接做頭下殺、盤整這三種技術型態，該如何處理？」 [02:05]

💡 薛老師的診斷與回答：

1. 盲點在於缺乏「再平衡」觀念：主講人猜測羅先生是理工背景，追求極致精準，且尚未實際進場。羅先生只關注在技巧性的「神龍擺尾」，卻漏掉了更核心的「再平衡」機制。在一個系統性的資產配置中，每年的再平衡會自動調整股債比例 [07:22], [08:25], [10:43]。

2. 公債不是用來請客的：針對羅先生「沒有資金」的疑問，主講人妙喻「大老婆與二老婆喝紅、白酒」的故事。如果股災來臨卻說沒錢進場，那就如同把扮演防守與提供流動性的「公債（白酒）」晾在一邊。公債就是你的紅包與子彈，要在關鍵時刻拿來調度，而非不捨得動用 [11:36], [13:42]。

3. 技術分析是多慮：針對 Wilson 提出的三種反轉型態，主講人認為這是典型的「技術學派思維」，但在資產配置與被動投資（ETF）的世界裡，這些完全「不必處理」。只要確認自己參與的是一流的企業，抓到了黑天鵝的相對低點後，接下來就是放手讓它過去，不需要完美地去抓每一個波段點 [22:15], [25:28]。

三、 拔草的啟示：讀書要讀通、學透

• 拔蒲公英的「除草理論」：主講人展示了他拔除蒲公英的過程。如果拔草不夠深入、沒有把「根」拔出來，只要下一場雨，春風吹又生。這就像許多人學習理財只停留在表面、看速食影片抓元素（如同吃維他命劑，而不是享受整塊牛排的滋味），沒有主動研判與咀嚼的能力 [03:07], [05:16], [19:03], [21:11]。

• 約翰·本陽與《天路歷程》：英國清教徒約翰·本陽（John Bunyan）在監獄裡只讀一本《聖經》，卻能寫出排名世界出版量前列的巨著《天路歷程》，成就完全不遜於博覽群書的米爾頓。這證明「熟讀唐詩三百首，不會作詩也會吟」，一本書（不限於主講人的書）讀爛、讀透，才能真正融入血液，在股災中產生神閒氣定的強大力量 [16:53], [17:58]。

四、 高級策略：財務規劃中的調兵遣將與「合法搶銀行」

• 整體財務規劃是一對一的：理財不只是投資管理，而是保險、稅務、遺產等五大規劃的綜合。如果純粹是賬戶資金不夠，代表你在資源配置上出了問題。成功的人想方法，調兵遣將是三軍總司令（管理資產者）的核心任務 [26:35], [29:46]。

• 無限 QE 下的「合法搶銀行」：主講人透露，在無限 QE（量化寬鬆）與利息極低的環境下，財富會重新分配。如果你的資產配置夠穩固，你甚至可以「合法搶銀行」——例如利用低利的銀行資金、或是向親友以高於定存但低於股市預期回報的利息（如 3% 或 4%）借入長期資金，在股災打折時投入。這種彎道超車需要極大的資產配置信心與知識支撐，相關概念在主講人的第一與第四本書中有深度結合 [31:55], [32:58]。

• 共軍粟裕的「吃團壯大」隱喻：國共內戰時，共軍粟裕透過游擊戰，每吃掉國民黨 10 個團，對方的武器與存活部隊就變成自己的資源。同理，沒有錢時要去「找錢、想方法」，利用股災的 40% 或 50% 獲利回報來壯大資產，這才是真正會理財的人的思維 [34:00], [35:06]。