【又上財經直播#18】投資，正確的策略，還需要適度的勇氣！2020年4月27日

這部影片由主講人闕又上主講，主要探討在投資過程中，除了需要具備正確的智慧與策略外，為什麼更需要配合「適度的勇氣」。主講人以著名的歷史戰役「中途島之戰」作為比喻，深入探討資源調度與堅持紀律的重要性，同時也回顧了與讀者（羅先生與 Wilson）的良性互動，進一步釐清理工思維的投資盲點與神龍擺尾策略的細節。

以下為此部影片的重點整理與時間點標示：

一、 核心主題：智者不惑，勇者不懼

• 看清問題，勇氣自來：主講人引用巴菲特的名言：「投資除了智慧策略以外，還要加上適度的勇氣。」中国人講「智者不惑，勇者不懼」，當你透過歷史數據與正確的投資哲學把問題徹底看清楚、不再困惑時，你的膽識與勇氣自然就會產生 [00:01], [01:04]。

• 投資是一場持續性的戰役：投資絕非靠某一筆精準抓到谷底就能翻身，它是一個持續性進場的過程。即使第一波沒有買在最完美的時間點，只要觀念正確、策略在身，持續不斷地投入（或按表操課），最終依然能扭轉戰局、獲得超額報酬 [17:01], [29:45]。

二、 歷史借鏡：中途島戰役的資源調度與啟示

主講人以二戰中「中途島戰役」美軍以少勝多的關鍵，來比喻投資的資源調度：

• 不放棄任何一絲戰力：戰役前美軍的「約克城號」航空母艦已受重傷，日軍預估其需要 6 個月才能修復。但美軍太平洋艦隊司令深知此戰關鍵，下令在 3 天內連夜搶修，讓約克城號帶著 70 架艦載機強行投入戰場。這就像股災（甜蜜點）來臨時，即便手中資源受限，也要想辦法把扮演流動性與防守的「公債子彈」調度出來，充分發揮價值 [04:15], [07:29]。

• 前仆後繼的持續打擊：美軍發動的第一波 41 架魚雷機因為飛得慢且重，在沒有命中任何日軍艦艇的情況下全軍覆沒。然而，美軍並未因此退縮，隨之而來的第二波、第三波俯衝轟炸機與高空投彈機接連趕到，最終擊沉日軍 4 艘航空母艦，徹底扭轉太平洋戰局。這對應到投資上，代表就算第一次加碼沒買到最低點、甚至上去又掉下來，只要有紀律、分批持續地飛進戰場，依然能大獲全勝 [06:25], [17:01]。

三、 讀者良性回饋與理工思維盲點

• 理工背景的純科學陷阱：主講人提及第一提問的羅先生剛好是他的台北工專學弟。彼得·林區（Peter Lynch）曾指出理工背景投資人的盲點：過於追求 100% 的精準與純科學邏輯。但投資是「科學與藝術的結合」，太執著於精準技術分析（如 Wilson 糾結的微笑曲線、做頭、盤整等型態），反而會讓人多慮、怯弱而錯失在相對低點進場的時機 [14:50], [20:14]。

• 學會「欣賞波動」與策略應對：

  1. 羅先生的進步：羅先生正面回應並理解到「再平衡」在資產配置中的關鍵性。他學到了當市場上去又掉下來時，若沒有多餘資金，最壞的打算也就是「了不起被套牢」（如名家施昇輝所言），甚至可以開始學著去「欣賞波動」 [13:47], [15:54]。

  2. 金融海嘯的實際案例：2008 年 11 月美股第一次觸底後反彈，到 2009 年 3 月再度落底，兩次底部價差僅約 10%。在這半年間，投資人可以透過工作所得的持續儲蓄來補充子彈，不需要在第一次就全軍萬馬砸進去 [15:54]。

  3. 神龍擺尾的資金預留：主講人強調，在第四本書的「神龍擺尾」策略中，資金並非 100% 過去，而是有預留 10% 到 15% 的安全資金，就是為了應對市場更極端的落底晃動（例如 2008 年星巴克股價從 20 元被痛打到剩 3 元的極端狀況，這筆預留資金就能發揮極大威力）[18:05], [19:11]。

四、 觀念澄清與頻道定位

• 關於看書的初衷：主講人澄清，他一直強調看書並非為了微薄的稿酬（四本書這五年來他連稿酬匯入賬戶與否都從未去查過，且一本書的稿酬有時還不夠在星巴克喝一杯咖啡）。他著急的是，僅看影片抓重點碎片（維他命元素）無法建立完整的投資骨架。讀者把書讀通、讀透（如約翰·本陽熟讀聖經寫出《天路歷程》），才能真正將策略融入血液 [26:38], [27:40]。

• 頻道的價值在於「慘痛經驗」：對於讀者詢問的基本問題（如 17 年與 20 年美債的差異），主講人建議大家自行上網搜尋。他希望這個頻道能被用在最可貴的地方——借重他數十年來實戰的敏銳度、以及屁股上印著的「慘-痛-經-驗」，在時空拉動的關鍵時刻為大家打通盲點、指引大方向 [28:44]。