00:00 - 01:08：影片開場與主講人近況分享
影片於9月28日教師節錄製，主講人闕又上開門見山指出本次直播的主題為探討投資者究竟屬於「固執的投資者」還是「猶豫的投資者」。隨後，他向觀眾介紹了自己目前身處的合式（榻榻米）工作室，並分享近期的生活狀態。由於當時處於隔離狀態無法外出跑步，加上撰寫新書高度消耗腦力，他只能在室內進行仰臥起坐、伏地挺身及深蹲等基礎運動。這段時間他全心投入在看書、寫書、睡覺以及全力趕進度之中。
01:08 - 03:22：科斯托蘭尼的投資哲學——固執與猶豫的投資者
主講人引用了投資大師科斯托蘭尼的經典理論。科斯托蘭尼認為在證券市場中，長期來看能賺到錢的人主要有兩類：成功的「投機者」與「固執的投資者」；而賠錢的通常是「猶豫的投資者」。其中，要成為一名成功的「固執投資者」，必須具備以下關鍵要素：
想法：投資必須有自己的獨立思考與想法。想法起初的對錯並非最關鍵，重要的是能一步步去求證。
閒錢：使用的資金必須是不能有急用的閒錢。若抱著用急用金在股市撈一筆的心態，通常會付出慘痛代價。
耐心：必須有足夠的耐心去承受市場的狂風暴雨。
運氣：有時在關鍵時刻確實需要一些運氣來避開風險。
信念：這是主講人額外補充的第五點。當想法經過無數次的實務驗證與經驗累積後，必須昇華為堅定的「信念」。若缺乏信念，投資人終究會淪為猶豫的投資者，而其資金最終會流向固執投資者的口袋。
03:22 - 06:49：投資想法的驗證與「信念」的力量
主講人以自身經歷為例，說明想法與信念如何引導投資決策。在新冠疫情引發股市崩盤之際，他憑藉邏輯思考判斷當時已處於谷底，並在隨後的4月和5月逐步得到驗證。同樣地，當台積電股價跌至290元時，他堅信其價值並選擇買進，這也是基於對時間終將反映價值的信念；而在蘋果股價上漲時，他也曾思考調節的必要性，隨後蘋果也確實經歷了約33%的修正。主講人強調，如果一個投資人在生涯中曾完整體驗過一檔股票帶來3倍、5倍甚至10倍的利潤，其投資觀念將會發生根本性的改變。可惜許多投資者從未享受過這種高回報的成果，這使得他們的投資生涯並不完整。
06:49 - 09:39：主被動投資思維與美股估值指標的探討
對於採用資產配置的被動投資者而言，由於其理論基礎與應對策略早已內建於資產配置中，因此並不需要過度焦慮於市場的短期波動。主講人進一步探討了美股的估值。他提到財經專家呂宗耀的觀點：當前的科技巨頭皆具備極強的實質獲利能力，這與2000年網路泡沫時期許多公司完全不賺錢、本益比卻高達上百倍的情況截然不同，兩者不可同日而語。不過，主講人也指出，目前許多傳統上非常靈驗的指標，如「巴菲特指標」（股市總市值與GDP的比值）及「席勒本益比」（經週期調整的本益比），此時都呈現顯著偏高的狀態。投資者應主動思考並探討為什麼這些歷史指標在當前的量化寬鬆環境中暫時失去了預測效力，從中建立自己的分析想法。
09:39 - 13:03：台東論壇大會的準備與閱讀的重要性
針對即將舉辦的台東論壇大會，主講人強烈建議已報名的學員務必抽空閱讀他的著作（如《阿甘投資法》、《你沒學到的巴菲特》、《華爾街操盤手給年輕人的15堂理財課》及《為什麼你的退休金只有別人的一半》等）。他解釋道，正式的深入課程通常長達兩天，而論壇僅有兩個小時，因此論壇將以問答和破除學員的理財盲點為主。若學員能先透過閱讀建立基礎的理論架構，在大會上的學習與吸收效果將會事半功倍。主講人分享了一位學員貼切的比喻：老師在課堂上傳授的邏輯就像是「水泥」，而投資工具是「磚頭」，必須透過水泥（投資哲學與信念）將磚頭牢牢黏合，才能建造起穩固的財務防護牆。閱讀正是吸收他人一生經驗最便宜且無痛的方式。
13:03 - 15:39：財務規劃課程與實務案例募集中
主講人將在論壇中安排2到3個小時的財務規劃課程。會前將寄送調查問卷，預計從中篩選出3至4位願意提供家庭財務狀況的學員（另設2位候補），在課堂上進行實際的案例剖析。透過觀察他人的理財盲點，其他學員也能對照自身情況並獲得啟發。此外，主講人透露也會在會中分享新書的部分內容。他特別重申，自己在台灣並未成立投資顧問公司，此活動旨在分享觀念與活化理財知識，絕非報明牌或引導投機買賣。
15:39 - 17:10：大會場地變更說明與結語
台東論壇大會的舉辦地點已由原本的「生活美學館」變更至「國立台東大學（產學創新演藝廳）」。主講人提醒，台東市區範圍不大，兩個場地之間車程僅約5分鐘、步行約15分鐘，因此不論學員下榻何處皆不需擔心交通問題。最後，主講人勉勵大家透過學習與實踐建立自己的投資想法與信念，成為理智且耐得住波動的固執投資者，切勿輕信網路上宣稱能一夕致富的技術分析廣告，唯有健全的心態才是長期獲利的基石。
沒有留言:
張貼留言