這部由財務專家闕又上主講的影片
以下為影片的核心重點整理：
一、 核心解惑：資產配置失靈了嗎？
配置並未失靈： 講者強調「股債共舞」（股票與公債組合）的資產配置，大約可以成功處理 70% 到 85% 時間的股災，但世界上沒有任何一種策略可以 100% 完美卡死、處理所有光譜的困難
07:20在新視窗中開啟 這次公債的角色是「沒有得分，但也沒有失分」： 雖然在此次極端恐慌下，部分綜合公債（如 BND、AGG）微幅下挫（2020年初至當時約跌2%），但相較於股市腰斬的慘烈，公債實質上依然扮演了「抗跌防守」的安全網。除非你買到純政府公債（如 IEF），在當時才維持正報酬
06:34在新視窗中開啟 11:54在新視窗中開啟 投資不是純科學，是科學與藝術的結合： 如果投資是一條公式就能完全卡死的科學，那科學家就是全世界最有錢的人了。資產配置就像是旅行社的「導覽地圖」，它給你一個大致的方向（例如 30%~50% 的防守大框架），但在實務現場，仍需要根據現實狀況靈活調整與活用
08:56在新視窗中開啟 12:42在新視窗中開啟
二、 闕又上資產配置兩大金句
講者分享了他寫在著作封面、也是多數投資人最常犯錯的兩大核心痛點
「資產配置是：輸在起點，但贏在轉彎點。」
16:17在新視窗中開啟 因為一開始就撥了資金去做防守（公債/現金），在牛市大漲時可能賺得比 100% 歐印股票的人慢（輸在起點）；但當股災黑天鵝來臨時，這筆防守資金能讓你的資產免於崩潰，甚至提供低檔加碼的籌碼（贏在轉彎點）。
「投資，別老是犯『思念總在分手後』的錯誤。」
16:23在新視窗中開啟 在股市大漲時，人性往往恨不得 100% 融資歐印，完全不想碰防守性資產；往往要等到被股市摔得遍體鱗傷後（分手後），才驚覺防守與資產配置的美好。
三、 獨臂刀王的「轉換」哲學：放掉大刀，抽出短刀
講者引用 50 年前的武俠電影《獨臂刀王》來隱喻股災時的「資產轉換」
電影中主角王羽的刀被壞人的怪武器給卡住、鎖死，陷入絕境（如同股災時資產帳面被卡住）
19:16在新視窗中開啟 主角最後反敗為勝的關鍵，是他果斷「放掉被卡住的大刀（放空雙手），從背後抽出一把致命的短刀，由低往高刺向敵人」
20:33在新視窗中開啟 理財隱喻： 當股災發生、你的資產配置扮演完第一階段「防守」功能（沒失分）後，當市場進入甜蜜低點，你必須靈活活用，將這些防守資金（放掉大刀），轉換成低檔布局優質股票的子彈（抽出短刀），才能在市場反轉時獲得致命的報酬力道
20:33在新視窗中開啟 21:17在新視窗中開啟
四、 投資成熟的必經之路與轉念
空頭的磨練： 講者指出，一個成熟的投資人，一生中至少要經歷「兩次完整的空頭打擊與多頭反彈」。在得意時被市場打醒、在困頓中學會修正，反覆淬鍊後才能真正建立出自己的「投資哲學」
05:32在新視窗中開啟 生命無價，財富可補： 再次提及多位英年早逝的名人，強調生命一旦消逝便毫無補救機會。相較之下，股災如果沒有動用融資、使用的也是短期內用不到的閒錢，它只是人生難得的一次見證
22:10在新視窗中開啟 23:01在新視窗中開啟 控制情緒： 巴菲特曾開玩笑說「不要為股票生氣，因為這家公司根本不知道你是他的股東」。投資人更不該把股市的鬱悶情緒帶回家傳遞給家人
22:00在新視窗中開啟
五、 總結
資產配置依然管用，只是多數人尚未學通它在底部的「變化與活用」
沒有留言:
張貼留言