00:00 - 02:15 防詐騙重要公告與警示
影片開頭首先針對近期網路上氾濫的詐騙進行澄清與警示。有許多不法集團利用「又上財經學院」或講者的肖像及名義，在臉書等平台投放假廣告，並誘導觀眾加入私密的 LINE 帳號或股票推薦群組。講者在此鄭重聲明，除官方公告的管道外，並無開設任何投顧群組、LINE 帳號，亦不提供特定個股報牌服務。投資人應提高警覺，切勿輕易相信非官方的投資邀請。
02:15 - 04:30 錄製背景與面對錯誤的心態
本集錄製於農曆年前封關之際，講者以台積電近年股價在 500 元至 300 多元之間的波動為引子，回顧了股神巴菲特買進台積電等市場重大事件。講者指出，投資人不必害怕犯錯，關鍵在於能「正視錯誤、檢討過去、策勵未來」。如同直面死亡能讓人更積極地規劃人生一般，投資人唯有誠實凝視自己的失敗，才能在變幻莫測的股海中，逐步建立起真正能經得起考驗的定見與策略。
04:30 - 08:30 第一大錯誤：重壓策略選錯標的（2017年集中資金的教訓）
第一個主要錯誤是在 2017 年時，講者學習巴菲特的集中投資心法，決定撥出高達 25% 的重要資金進行重壓。然而，當時他並未將這筆資金押在技術領先的台積電上，反而選擇了輕薄短小、當時被視為概念飆股的奇景光電（Himax）。奇景光電雖是一家努力經營的公司，但其技術容易被取代，資本規模也與世界一流企業有著不可逾越的鴻溝，極易受到市場主力炒作與價格壓制。這次重壓的失敗，不僅讓其承受了巨大的回檔損失，也深刻體認到：在進行集中投資時，必須徹底釐清「世界一流企業」與「普通努力企業」在護城河寬度上的本質差異。
08:30 - 13:30 第二大錯誤：未能隨企業轉型適時加碼（對台積電認知存有落差）
第二個錯誤是未能隨企業的成長腳步進行合理的部位追加（加碼）。講者自 2003 年起便已布局台積電，儘管該部位隨後帶來了十倍以上的豐厚報酬，但在長達近二十年的持有期間內，他幾乎沒有主動加碼。其核心盲點在於早期受到巴菲特不喜高資本支出企業的觀念影響，擔心台積電每年龐大的研發與建廠支出（Capex）會是一場永無止境的軍備競賽，一旦技術落後就會面臨極大虧損。然而，台積電卻將這些支出成功轉化為無人能及的技術與製造護城河，並從傳統的「製造代工」蛻變為「全球高科技的服務型企業」。這種認知上的落差與保守，導致他在台積電估值依然合理的黃金成長期中錯失了擴大部位的絕佳時機。
13:30 - 18:30 第三大錯誤：過度糾結微小利息成本，導致低點抄底執行力停滯
第三個錯誤則是「愛比較，不如會比較」的真實血淚。在台積電於 2022 年大修正、一路跌至 370 元附近的關鍵歷史低點時，講者深知這是百年難得一遇的進場良機，也積極調度大筆資金準備全力進場。然而，在向金融機構重新辦理股票質押或貸款以調動資金時，他因為不願接受調高 0.5% 到 1% 的融資利息成本，與業務人員反覆斡旋，使得資金撥款程序被耽擱。結果在資金調度停滯的短暫空檔中，台積電股價迅速從 370 元反彈並收復 500 元關卡，反彈幅度高達近 40%。為了省下微不足道的利息，卻錯失了巨大的波段價差，這充分暴露了人性中「因小失大」的心理盲點。
18:30 - 24:25 主動投資人的修煉建議與節日總結
最後，講者總結了這三大錯誤給予投資人的啟示。主動投資極具挑戰性，若想取得超額報酬，投資人必須找到適合自己個性的投資哲學，並深刻理解一流企業的長相與商務模式。講者建議觀眾在假期期間，減少繁雜的市場干擾，靜下心來閱讀與思考，並挑選至多三位具備實戰跌倒經驗、心態正派的投資前輩（如林適中、謝富旭、雷浩斯或孫慶龍等）的著作與影音進行反覆研讀。唯有透過不斷地閱讀、思考與自我檢討，才能培養出在動盪市場中越跌越買的定見，終而掌握點石成金的投資實力。
沒有留言:
張貼留言