【又上財經#310 】『台幣升值到哪? 理論基礎是?』 | 闕又上 | 2025.5.5

 

00:00 - 01:20 | 開場防詐騙公告與台大公益演講預告

影片開頭播放了防詐騙的聲明，提醒觀眾切勿相信假冒名義的Line群組。隨後，闕又上老師提到自己剛結束在東部的公益演講與新書發表會。他預告將於5月10日下午1點半在台灣大學舉辦一場公益演講，主題為「股災下的三重防禦網」以及「五大整體財務規劃」。雖然網路報名早已額滿，但當天仍會為理專、理財規劃師等專業人員預留約50個現場名額。

01:21 - 04:00 | 溫馨的水果禮盒與感謝種子講師

闕老師向這陣子關心他感冒、送他喉糖與中藥的觀眾表達謝意。他特別分享了一位種子講師班的學員，用裝著「義美小泡芙」的盒子，精心切好並裝了芭樂、蘋果、番茄等水果，並利用廢棄牛奶罐剖半來當容器盛裝。這份細心與愛心讓他十分感動，並已將這份水果與其他講師共同分享。

04:01 - 06:24 | 廚師學員的來信：靠台積電與正確理財六年退休

闕老師在影片中讀了一封來自花蓮學員李先生的信。李先生自述年輕時不長進，退伍後當了十幾年的廚師，存錢十分艱難。後來接觸到老師的影片與書籍，決定學習投資理財。他聽從老師書中的建議，打消了風險極高的開餐廳念頭，轉而將積蓄投入台積電。期間雖然歷經台積電股價從500多元跌至370元的恐慌期，但他憑藉著老師影片中的觀念建設成功抱住，並在780元全數賣出，同時兼職房地產仲介。如今僅用六年，李先生便翻轉命運，達到可以退休的狀態。

06:25 - 08:08 | 「視頻」與「影片」用詞爭議：拒絕狹隘的仇恨動員

針對網路上有酸民批評他使用「視頻」而非「影片」一事，闕老師表達了強烈不解。他指出，語言本來就是世界共融的溝通工具，日語、英語都融合了大量的外來語，甚至台灣常說的「接地氣」也是融合而來的詞彙。他批評執政黨在社會中灌輸不必要的仇恨、狹隘的眼界與島民思維，將詞彙差異上綱到政治對立，是非常不健康的現象。

08:09 - 14:00 | 《阿甘節稅法》與海外所得免稅額調整的宏觀邏輯

闕老師介紹其新書《全方位阿甘節稅法》。他提到在2024至2025年，政府將海外所得的免稅額度從670萬元提高至750萬元（增加了80萬元），這並非單純的便民措施，而是背後有深層的宏觀經濟考量。台灣因長年擁有巨大的經常帳順差（外匯賺取過多），如果不放寬資本帳流出，很容易被美國指控為「匯率操縱國」。因此，提高免稅額是政府因勢利導，藉由鼓勵資金向外投資，來平衡外匯存底、減緩台幣過度升值壓力的說不出底牌的政策。

14:01 - 30:00 | 核心議題：台幣升值的理論基礎與實戰操作

闕老師分享他在1985年赴美留學時的匯率啟蒙，當時目睹台幣兌美元從42元一路升值到24.7元（美林證券當時預測台幣將升至24元），雖然當時身為窮學生無資金操作，但這段歷史讓他深知匯率與購買力的重要性。
他進一步引入《經濟學人》著名的「大漢堡理論」（購買力平價理論，PPP）。根據最新數據，台灣的大漢堡比美國便宜約60%，意味著台幣被低估了六成。若純按理論計算，台幣應升值到24元。然而，實際匯率受央行調控、國際政治等因素影響，不一定會完全兌現，但當台幣貶破33元時，顯然已嚴重低估。老師當時採取紀律與果斷的態度，將手頭的大量美元換回台幣。

30:01 - 45:00 | 政治論述：我為什麼討厭共產黨與民進黨？

闕老師指出，他討厭共產黨和民進黨的邏輯是一致的，因為兩者都具備兩大特徵：一是「用美好的願景欺騙、吸引年輕人」，二是「用仇恨來鞏固權力、撕裂族群」。他分享了自己的家族痛史：他的母親在二十幾歲時跟隨父親從山東逃難到台灣，但他同父異母的大哥被留在湖南，因父親是國民黨員而被列為「黑五類」，遭到嚴重的批鬥、毒打，一生貧困悲慘，無法正常勞動。因此，他家族所受共產黨的迫害遠超網路上那些只會扣帽子的網民。
他強調自己「反共不反中」，中華文化並無過錯。他對酸民的叫囂發起挑戰：如果台海真的發生戰爭，他願意將自己在美國奮鬥買下、已付清貸款的兩棟房子其中一棟（價值約50-60萬美元，合台幣約2000萬元）捐作建國或抗戰基金。他要求那些只會指責他人是「中共同路人」的酸民，也拿出十分之一（200萬）或百分之一（20萬）的實際行動，否則只是敲鍵盤的懦夫。

45:01 - 56:59 | 經濟與能源政策批判：台積電的竹子理論與勞退自選

闕老師回應綠營支持者拿台積電和台灣GDP成長來當政績的說法。他提出「竹子理論」：竹子在土裡要長4到6年，每年只長幾公分，但一旦破土，一天能長一公尺。台積電今天的成就，是當年孫運璿、李國鼎等前人埋首扎根、奠定半導體基礎的成果，民進黨只是剛好在收割期「收割成果」。
他進一步批判政府的經濟與財政政策：

1. 國發基金失靈：投資十幾家公司幾乎全數失敗。

2. 阻礙勞退自選：2014年太陽花運動導致勞退自選提案被撤回。如果當年實施勞退自選，勞工就能用自己的退休金投資台積電，今日早已財富翻倍。

3. 能源政策矛盾：民進黨堅持「廢核」改用綠能，但台南光電板案貪腐頻傳，且天然氣安全存量在封鎖下撐不到10天。想要台灣獨立卻不重視能源自主，極度矛盾。

4. 結語：不論是國家財政還是個人理財，都必須遵守「紀律」與「投資哲學」。「Less is more」（少就是多），專注且有系統的投資，才能在波動的市場中安穩獲利。